인더뉴스 김현우 기자ㅣ 하나금융투자는 10일 SK텔레콤에 대해 오너 이혼 소송 이슈가 불거지면서 내년 SK그룹 지배구조개편 추진 기대감이 높아질 것이라며 목표주가 40만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했습니다.
김홍식 하나금융투자 연구원은 “물론 당장 SK그룹이 지배구조개편 작업에 돌입할 가능성은 낮다”며 “최태원 회장이 노소영 관장에게 SK 지분가치에 상응하는 대가를 지불할 수도 있는 것이고 SK 자사주 매입을 이번 사건의 사전적 조치라고 볼 수도 없기 때문”이라고 진단했습니다.
이어 “다만 장기적으로는 오너 지분률 하락을 걱정하지 않을 수 없는 입장”이라며 “지배구조 개편·자사주 매입을 통한 경영권 안정을 꾀할 것이란 투자가들의 합리적 의심이 증폭될 것”이라고 덧붙였습니다.
김 연구원은 지배구조 개편이 된다면 SK텔레콤 주가엔 유리하게 작용할 것으로 내다봤습니다.
그는 “SK의 기업 분할·합병 작업 과정에서 SKT 주주에게 불리한 이슈 발생 소지가 없다”며 “오히려 각 사업 회사들의 기업 가치 부각와 스왑을 감안한 단기 모바일사업 부문 가치 부각으로 기존 주주에게 기회를 제공할 공산이 크기 때문”이라고 설명했습니다.
이어 “장기적으로 순수 지주사와 중간 지주사간 합병 때 중간 지주사 주가 누르기 시도 가능성을 걱정할 필요도 없어 보인다”며 “SK가 보유한 자사주를 활용하면 적은 신주 발행으로도 순수 지주사와 중간 지주사 합병이 가능하기 때문”이라고 덧붙였습니다.
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