인더뉴스 김현우 기자ㅣ DB금융투자는 19일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 코로나19 확산에 따른 부정적 영향에도 올해 디지털 채널 성장세는 강해질 것으로 전망하며 목표주가 25만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
박현진 DB금융투자 연구원은 “코로나19 확산 영향으로 면세 채널 영업일수와 트래픽이 소폭 감소하면서 면세 실적이 부진한 것으로 파악된다”며 “반면 역직구몰의 실적은 우려했던 수준보다 견조하게 수요를 유지하고 있는 것으로 보인다”고 설명했다.
이어 “면세 채널의 성장 가정을 보수적으로 유지하되 디지털 채널에 대해서는 우려를 잠시 접어도 무난할 것”이라며 “소셜커머스, 오픈마켓 등에서의 매출 성장이 높아 올해 1분기에도 디지털 채널 성장세는 이전 분기 성장흐름을 유지하거나 강해질 가능성도 있다”고 덧붙였다.
박 연구원은 “설화수와 헤라, 프리메라를 중심으로 중국 내 마케팅 비용 집행이 늘어나는 추세”라며 “브랜드별 컨셉을 강조하는 전략은 모멘텀이 약했던 브랜드들의 가치를 제고하는 기회가 될 것”이라고 전망했다.
이어 “이니스프리와 에뛰드의 저성과 매장 구조조정 속도가 빨라질 것으로 예상된다”며 “영업비용의 효율성 검토로 판관비 부담을 낮추고자 하는 노력도 보일 전망”이라고 덧붙였다.
그는 “2월말이면 좀 더 코로나 영향에 대해 기업들의 톤이 분명해질 것으로 보인다”며 “아직은 불확실성이 높아 적극적으로 매수 대응을 권하기 어렵지만 중장기로 보면 일시적 조정이고 메리트가 높은 가격대임은 분명하다”고 분석했다.
