인더뉴스 박경보 기자ㅣ메리츠증권은 21일 제일기획(030000)에 대해 목표주가 2만 6000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 지난 2분기 바닥 구간을 지나 코로나19 이전 수준의 주가 회복이 기대된다는 판단이다.
정지수 메리츠증권 연구원은 “제일기획의 3분기 연결 실적은 매출총이익 2785억원, 영업이익 594억원(으로 시장 컨센서스를 상회했다”며 “광고주 성과 중심의 사업 전략 변화로 영업이익이 늘었다”고 분석했다.
이어 “코로나19 포함 대내외 불확실성에도 디지털 사업 영역 확대로 올해 4분기에 이어 내년 까지 안정적 이익 성장이 가능할 것”이라며 “외주 비용 내재화 등 판관비 효율화를 통해 올해와 내년 모두 이익 성장은 지속될 전망”이라고 내다봤다.
그러면서 “광고주들의 유효법인세율 감소로 2020년 배당 재원인 당기순이익은 전년 대비 4.7% 증가할 전망”이라며 “매체 대행이 뚜렷한 회복세를 보이고 있고 배당 매력이 부각되는 만큼 코로나19 이전으로 주가를 회복할 수 있을 것”이라고 덧붙였다.
