인더뉴스 양귀남 기자ㅣ다올투자증권은 22일 두산퓨얼셀에 대해 중국 수출 시작을 바탕으로 성장이 가능할 것으로 평가했다. 목표주가 4만 4000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
두산퓨얼셀은 전일 중국향 105MW 규모의 첫 대규모 수출을 공시했다. 다올투자증권은 중국 수출을 통해 두산퓨얼셀의 올해 누적 수주가 약 150MW를 달성했다고 전했다.
전혜영 다올투자증권 연구원은 “내년 국내 CHPS 시행 및 중국 지방성별 수소 연료전지 보급 계획에 따라 내년에도 200MW 이상의 수주가 이어질 것”이라며 “이번 중국향 수출의 규모는 약 3469억원으로 향후 수출 완료 이후 추가적인 LTSA(Long Term Service Agreement) 수주가 이어질 것”이라고 설명했다.
두산퓨얼셀은 이번 계약 상대인 ZKRG Smarg Energy Technology와 중국 현지 JV(합작법인) 설립을 추진 중이다. 다올투자증권은 오는 2025년 공장 가동이 가능할 것으로 예상했다.
전 연구원은 “이번 수출과 향후 JV 설립을 통해 중국 추가 수출에 대한 가능성을 높였다”며 “중국 내 발전용 연료전지 제조 업체가 전무한 상황에서 JV 공장 가동이 늦어질수록 완제품 수출 규모가 단기간 내 확대될 것”이라고 말했다.