인더뉴스 김현우 기자ㅣ 하나금융투자는 11일 NHN한국사이버결제(060250)에 대해 국내 온라인 소비 시장 확대에 따른 수혜를 받은 가운데 해외 유입도 갈수록 늘고 있다며 목표주가를 4만 6700원에서 8만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 안주원 하나금융투자 연구원은 “회사는 2분기에도 30%가 넘는 성장을 나타내며 국내 온라인 소비 시장 확대에 따른 수혜를 크게 받았다”며 “또한 애플 앱스토어 거래 증가, 테슬라 완성 차량 인도 증가 등으로 해외 가맹점 비중도 총 거래대금의 10%까지 올라왔다”고 설명했다. 이어 “페이코오더는 현재 가맹점 2만 7000개로 계속 늘어나고 있으며 주문 건수도 증가하는 등 O2O사업도 순조롭게 확장되고 있다”고 덧붙였다. 안 연구원은 “페이코오더는 바코드 결제와 앱을 통한 원격 주문서비스로 오프라인 매장들의 온라인화가 빠르게 진행되고 있다”며 “비대면 주문 결제가 각광받는 시대인 만큼 향후 회사의 성장을 이끌 핵심 사업부라고 판단한다”고 진단했다. 그는 “올해 매출액과 영업이익은 각 전년보다 27.6% 오른 5996억원, 17.8% 오른 374억원으로 예상
인더뉴스 김현우 기자ㅣ 한국투자증권은 10일 오리온(271560)에 대해 2분기 전 법인에서 외형과 수익성 모두 개선된 가운데 중국에서의 스낵 점유율 급증이 하반기 고성장세를 견인할 것이라며 목표주가를 16만원에서 17만 5000원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 이정은 한국투자증권 연구원은 “2분기 연결 매출액과 영업이익은 각 전년보다 17% 오른 5151억원, 71% 오른 862억원을 기록했다”며 “한국, 중국, 베트남, 러시아 등 법인별로 전년대비 높은 성장세를 유지했다”고 설명했다. 이 연구원은 “특히 중국에서 스낵, 파이 부문의 고성장세가 주목할만하다”며 “2분기 중국 스낵 매출액은 전년동기대비 54% 급증했는데 이는 코로나19 이후 간식 수요 확대와 시장 점유율 상승에 기인한다”고 진단했다. 그러면서 “중국의 메이저 스낵 경쟁사들 중 시장 점유율 확대 폭이 가장 컸으며 사드 이전 최대 점유율에도 근접해졌다”며 “한번 변화한 매대 점유율은 쉽게 바뀌지 않기 때문에 이런 고성장세는 하반기에도 이어질 것”이라고 전망했다.
인더뉴스 김현우 기자ㅣ 한국투자증권은 10일 셀트리온(068270)에 대해 다양한 제품군의 판매호조와 원가절감에 따른 수익성 개선으로 2분기 실적이 컨센서스를 상회한 가운데, 이러한 성장세가 하반기에도 지속될 것이라며 목표주가를 24만원에서 36만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 진홍국 한국투자증권 연구원은 “2분기 연결기준 매출은 전년보다 83% 오른 4288억원으로 컨센서스를 8% 상회했다”며 “지난해 매출이 없던 램시마IV 매출이 고객사의 재고소진으로 올해 1분기부터 다시 발생했고 트룩시마, 램시마SC 등 전품목의 매출이 고르게 늘었기 때문”이라고 설명했다. 이어 “영업이익은 118% 오른 1818억원을 달성했는데 컨센서스를 20% 상회한 호실적”이라며 “생산효율개선으로 매출원가율은 1분기 50%에서 2분기 44%로 떨어졌고, 비용 절감으로 판관비도 전년보다 0.3% 감소하면서 영업이익률은 1분기 32% 대비 10%포인트 개선됐다”고 덧붙였다. 진 연구원은 “2분기에 보여준 판매호조와 원가개선은 하반기에도 이어질 전망”이라며 “트룩시마는 6월 미국에서 론칭 8개월만에 점유율 17%를 달성하며 순항
인더뉴스 김현우 기자ㅣ ktb투자증권은 7일 스튜디오드래곤(035760)에 대해 2분기 양호한 해외 성과를 보인 가운데 코로나19 이후 스트리밍 사업자들의 콘텐츠 수요는 더욱 확대될 것이라며 목표주가를 10만원에서 11만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 남효지 ktb투자증권 연구원은 “2분기 매출액과 영업이익은 각 전년보다 25.9% 오른 1614억원, 57.1% 오른 169억원을 기록해 영업익이 컨센서스 159억원에 부합했다”며 “2분기에는 ‘더킹: 영원의 군주’ 판매 및 기타 매출이 반영됐다. 또 캡티브향 편성이 한정적인 상황에서 채널 편성 다변화를 통해 실적 안정성을 확보했다”고 설명했다. 그러면서 “해외 판매 매출은 전년대비 40.7% 오른 594억원으로 역대 최대치를 기록했다”며 “해외 판매의 비중은 78.5%로 지속 확대되고 있는데, 이는 해외 플랫폼향 k-드라마 수요가 꾸준히 발생하고 있다는 것을 증명한다”고 덧붙였다. 남 연구원은 “하반기에도 대작 라인업이 풍부하다. 비밀의 숲2, 스위트 홈 등 매 분기 대작들의 방영이 예정돼 있고 넷플릭스 선판매를 통해 작품 수익성도 확보됐다”며 “해외
인더뉴스 김현우 기자ㅣ DB금융투자는 7일 카카오(035720)에 대해 2분기 호실적에 이어 하반기에도 외형 성장은 이어질 것으로 예상하며 목표주가를 30만원에서 43만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 황현준 DB금융투자 연구원은 “2분기 매출액과 영업이익이 각 전년보다 30% 오른 9529억원, 142% 오른 978억원으로 컨센서스 영업이익 967억원에 부합했다”며 “플랫폼 부문은 톡보드, 선물하기, 페이, 모빌리티 등의 성장에 힘입어 코로나19 영향에 따른 포털비즈 매출 감소에도 불구하고 전년대비 51% 매출이 확대됐다”고 설명했다. 이어 “콘텐츠 부문은 페이지와 픽코마의 고성장이 매출 증가를 견인한 모습”이라며 “비용단에서는 채용과 합병 등의 영향으로 인건비가 늘었지만 마케팅비가 예상보다 적게 지출되면서 영업이익률 10%를 기록했다”고 덧붙였다. 황 연구원은 “잠재 인벤토리가 충분한 톡보드, 거래액이 늘고 있는 선물하기 등 거래형 커머스, 금융업 진출을 본격화하는 카카오페이, 그리고 웹툰과 웹소설 플랫폼에 힘입어 하반기 카카오의 외형 성장은 이어질 것으로 예상된다”며 “픽코마 프로모션 등에 따른
인더뉴스 김현우 기자ㅣ DB금융투자는 7일 SK텔리콤(017670)에 대해 2분기 2분기 통신과 비통신 부문에서 골고루 선방하며 시장 예상치를 상회하는 실적을 기록했다며 목표주가를 28만원에서 30만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 신은정 DB금융투자 연구원은 “2분기 매출액과 영업이익은 각 전년보다 3.7% 오른 4조 6028억원, 11.4% 오른 3595억원으로 시장 예상치를 영업익 기준 9.5% 상회했다”고 전했다. 신 연구원은 “무선 서비스 수익이 전년대비 2.1% 오르며 코로나19로 인한 오프라인 판매 부진에도 불구하고 안정적인 성장을 시현했다”며 “SK텔레콤 전용으로 출시된 갤럭시 퀸텀 호조로 5G 가입자 순증이 70만명에 달했기 때문”이라고 설명했다. 그는 “SKB가 티브로드 합병과 비용 효율화 효과로 매출과 영업익에서 전년대비 16.2%, 44.8%씩 증가했다”며 “티브로드의 영업익 기여 약 70억원을 제외하더라도 전년대비 28% 고성장을 기록한 점이 긍정적”이라고 평가했다. 신 연구원은 “또한 현재 주가 기준 배당 수익률은 4.5%로 배당 매력은 여전히 유효하다. SK하이닉
인더뉴스 김현우 기자ㅣ 하나금융투자는 6일 SK이노베이션(096770)에 대해 폭발적인 전기차 시장 성장 속에서 회사는 공격적으로 캐파를 늘려갈 계획이기에 전지사업 가치를 재평가했다며 목표주가를 12만원에서 21만원으로 상향조정했다. 투자의견도 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향했다. 윤재성 하나금융투자 연구원은 “전지 캐파는 2020년 20GWh에서 2022년 60GWh, 2025년 100GWh로 공격적인 증설 계획이기에 향후 클로벌 탑티어로서 입지를 공고히 할 가능성이 높다”며 “밸류에이션 할인 요인인 정유·화학은 최악을 통과했다”고 설명했다. 이어 “점진적 수요 회복이 나타나는 가운데 미국 Marathon Petroleum은 두개의 정제설비를 폐쇄하겠다고 밝히는 등 수급 개선이 기대된다”며 “정유사업 적자폭 축소, LG화학과의 소송 합의 도달, 페루광구 딜클로징에 따른 현금확보, 20201년 상반기 분리막 등 소재사업 IPO 추진, 이외 사업 포트폴리오 조정 등이 하반기 이후 기대되는 모멘텀”이라고 진단했다. 윤 연구원은 “전지사업의 경우 LG화학, 삼성SDI 대비 가치가 할인됐다”며 “이는 후발주자로서의 경쟁력에 대한 의
인더뉴스 김현우 기자ㅣ 하나금융투자는 5일 SK가스(018670)에 대해 연간 최대 순이익 달성이 기대된다며 목표주가를 10만원에서 12만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 유재선 하나금융투자 연구원은 “2분기 매출액은 1조원으로 전년 동기 대비 20.1% 감소했다”며 “LPG 판매량은 늘었지만 LPG 가격이 하락했기 때문”이라고 설명했다. 그러면서 “2분기 영업이익은 557억원을 기록하며 전년 동기 대비 1.2% 줄었으나 컨센서스는 웃돌았다”며 “코로나19 영향으로 대리점과 산업체 물량은 전년 대비 감소했지만 해외 판매량이 크게 증가했다”고 덧붙였다. 유 연구원은 “1분기 발생한 파생상품이익은 2분기 일부 손실로 반영됐지만 2019년의 손실이 이익으로 환입된 규모가 더 컸다”며 “2분기에도 파생상품이익이 크게 발생했지만 2019년 잔여분이 대부분 상쇄할 것”이라고 내다봤다. SK가스의 세전이익은 1161억원으로 전년 동기(21억원) 대비 대폭 증가했다. 헷지용 파생상품 중 일부를 조기 실현해 트레이딩 이익이 발생했으며 전년 대비 상승한 LPG 상대가격으로 평가이익이 발생했다.
인더뉴스 김현우 기자ㅣ 한국투자증권은 5일 키움증권(039490)에 대해 거래대금 증가로 브로커리지 수수료가 크게 증가해 2분기 실적이 컨센서스를 상회했다며 목표주가를 9만 4000원에서 12만 2000원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 백두산 한국투자증권 연구원은 “2분기 지배순이익은 2199억원으로 컨센서스를 28% 상회했다. 전분기대비로는 2227%, 전년동기대비로는 296% 증가한 수치”라며 “브로커리지 수수료 증가와 자본시장 반등으로 1분기에 손실을 봤던 PI나 연결 SPC 등에서 큰 폭의 흑자전환을 기록한 덕”이라고 설명했다. 백 연구원은 “하반기에 키움증권의 PI 부문 실적 리스크는 소폭 축소된 가운데 전년동기와 비교해 국내주식 수익은 70%, 해외주식 수익은 1000% 이상 증가할 것으로 전망한다”고 진단했다.
인더뉴스 김현우 기자ㅣ DB금융투자는 3일 LG화학(051910)에 대해 화학, 전지 부문에서 예상치를 뛰어넘는 실적으로 2분기 어닝서프라이즈를 기록했다며 목표주가를 60만원에서 65만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. DB금융투자는 LG화학의 2분기 영업이익이 전년보다 114% 오른 5716억원으로 시장 컨센서스 4103억원을 크게 상회했다고 전했다. 한승재 DB금융투자 연구원은 “실적 호조 원인은 화학·전지의 예상치를 뛰어넘는 실적 때문”이라며 “화학은 저가 원재료 투입, 다운스트림 스프레드 확대에 따른 수혜가 커지며 영업익 4347억원을 시현했다”고 설명했다. 이어 “전지는 원통형 매출 증대에 따른 소형전지 이익 개선, 중대형 자동차 전지 흑자전환, 미국 ESS 매출 급증에 따른 ESS 이익 개선에 힘입었다”며 “특히 폴란드 공장 수율 개선, 비용 효율화에 따른 자동차 전지 흑전이 무엇보다 고무적인 2분기 실적”이라고 덧붙였다. 한 연구원은 “글로벌 저탄소 정책이 강화되고 있는 국면에서 배터리 생산능력, 품질 모두 경쟁 우위를 보유한 LG화학의 프리미엄이 강화될 수밖에 없다”며 “전지의
인더뉴스 이종현 기자ㅣSK하이닉스[000660]가 온디바이스(On-Device) AI용 모바일 낸드 솔루션 제품인 'ZUFS(Zoned UFS) 4.0'을 개발하는 데 성공했다고 9일 밝혔습니다. 온디바이스 AI는 물리적으로 떨어진 서버의 연산을 거치지 않고 기기 자체에서 AI 기능을 구현하는 기술입니다. 스마트폰 기기가 자체적으로 정보를 수집하고 연산하도록 해 AI 기능의 반응 속도는 빨라지고 사용자 맞춤형 서비스 기능도 강화되는 장점이 있습니다. 이번 ZUFS는 플래시 메모리 제품인 UFS의 데이터 관리 효율이 향상된 제품입니다. 스마트폰 앱에서 생성되는 데이터를 공간 구분 없이 동시에 저장했던 기존 UFS와 달리 여러 데이터를 용도와 사용 빈도 등 기준에 따라 각각 다른 공간에 저장해 스마트폰 OS의 작동 속도와 저장 장치의 관리 효율성을 높인다고 회사 측은 설명했습니다. 또한, 장시간 사용 환경에서 스마트폰 앱 실행 시간을 기존 UFS 대비 약 45% 향상시켰으며 저장 장치의 읽기, 쓰기 성능이 저하되는 정도가 UFS 대비 4배 이상 개선됨에 따라 제품 수명도 약 40% 늘어났다고 덧붙였습니다. SK하이닉스는 "ZUFS 4.0은 모바일 기기에서 온디바이스 AI를 구현하는 데 최적화된 메모리반도체로 업계 최고 성능 구현을 통해 HBM으로 대표되는 초고성능 D램에 이어 낸드에서도 AI 메모리 시장을 이끌어 갈 것"이라며 "AI 붐이 도래하기 전인 2019년부터 고성능 낸드 솔루션에 대한 시장 수요가 발생할 것으로 내다보고 글로벌 플랫폼 기업과 협업해 ZUFS 개발을 시작했다"고 강조했습니다. SK하이닉스는 고객사에 제공한 초기 단계 ZUFS 시제품을 바탕으로 국제반도체표준협의기구(JEDEC) 규격에 적합한 4.0 제품을 개발했다고 설명했습니다. 회사는 올해 3분기부터 ZUFS 4.0 제품 양산에 들어갈 계획으로 양산 제품은 향후 글로벌 기업들이 내놓을 온디바이스 AI 스마트폰들에 탑재될 예정입니다. 안현 SK하이닉스 부사장은 "빅테크 기업들이 자체 개발한 생성형 AI를 탑재한 온디바이스 개발에 집중하면서 여기에 필요한 메모리에 대한 요구 수준이 높아지고 있다"며 "고객 요구에 부응하는 고성능 낸드 솔루션을 적시 공급하는 한편, 세계 유수 기업들과의 파트너십을 강화해 '글로벌 1등 AI 메모리 프로바이더의 위상을 공고히 해나갈 것"이라고 말했습니다.
인더뉴스 홍승표 기자ㅣ올해 하반기 집값이 약보합세를 이어갈 것이라는 관측과 함께 지역별로 가격 편차가 나타나는 다극화 현상이 두드러질 것이라는 전망이 나왔습니다. 6일 NH투자증권의 ‘2024년 하반기 부동산 시장전망’ 보고서에 따르면, 하반기 시장판세에 대해 약보합을 전망했습니다. 전세가율 상승, 매매·전세간 갭 축소, 총선 결과에 따른 규제완화 기대감 감소 등으로 실수요 중심의 시장 분위기를 이어가며 가격에도 영향을 줄 것이라는 분석입니다. 특히, 지역별 선호도에 따라 시장이 분화되고 차별화가 심화되며 가격 다극화 판도가 발생할 것으로 관측했습니다. 동일수급권 내 주거 선호 입지 및 신구축 여부 등에 따라 다른 수급권이 형성되며 다극화가 나타날 것이라는 전망입니다. 이에 서울 일부 지역은 매매가격이 소폭 상승하고 수도권 대부분은 보합, 지방은 전반적으로 약세를 보일 것으로 예상했습니다. 이와 함께 지난 4월 진행된 22대 국회의원 선거에서의 결과 또한 실수요 중심 시장 분위기로 이어가게 될 요인으로 전망했습니다. 정부는 당초 재건축 패스트트랙, 실거주 의무 폐지, 공시가 현실화 폐지, 단기 등록임대 복원, 악성 미분양 대책. 지역 부동산 시장 활성화, 임대차2법 폐지 및 축소 등 부동산 규제를 파격적으로 완화하는 정책을 내놓았으며, 해당 정책을 시행하려 할 경우 국회 입법과정을 거쳐야 됩니다. 그러나 총선 결과 21대 국회와 마찬가지로 여소야대 흐름이 지속되며 규제완화 정책 시행에 있어 불확실성이 커지고 세금 및 규제완화에 대한 기대감 감소 등으로 실수요 중심의 판세가 지속될 것이라는 분석입니다. 아울러, 매매가격의 경우 상·하방 요인이 상존하며 유동성, 대출, 금리, 통화 등 금융 여건이 교통망 확충, 정비사업, 공급 측면보다 더 큰 가격 결정 요인으로 작용할 것으로 예상했습니다. 전세시장의 경우 하반기 들어 완만하게 회복할 것으로 전망했습니다. 전세대출금리가 하락세로 월 차임보다 전세대출이자의 부담이 낮아지고, 거시경제 불안 및 매물 적체 속에서 매수 심리가 위축되며 대기수요로 전환되는 점을 이유로 들었습니다. 1분기 부동산 시장의 경우 전국적으로 약세 흐름 속에서 지방과 수도권 간 격차가 나타났다고 진단했습니다. 임대차시장은 매매시장보다 빠른 속도로 회복세를 보이고 있으며, 거래량은 증가했으나 매도자와 매수자 간 적정 가격 눈높이가 크게 벌어졌다고 분석했습니다. 정보현 NH투자증권 Tax센터 부동산 수석연구원은 "현재는 다주택 취득세 중과 및 민간임대주택사업 인센티브가 없어 투자 수요가 시장 진입이 어렵다"며 "단 2022년 고금리 시장을 견디고 현재 남은 매도자는 하방 압력에 경직성이 강해 시장 급락 가능성 또한 낮다"고 말했습니다. 그러면서 "동일 수급권 내에서도 주거 선호 입지에 신축일수록 견조한 실수요를 바탕으로 강보합 흐름이 전개될 것으로 본다"이라고 덧붙였습니다. 정유나 NH투자증권 부동산 책임연구원은 "상반기 규제 완화와 금리 인하 기대감이 줄어들며 시장이 전반적으로 약세장을 보이면서 입지가 좋거나 신축 단지 위주의 지역은 소폭 강세를 보이는 지역도 나타날 가능성이 크다"며 "기존주택 매물 적체 증가 및 지방 미분양 추이는 하락 요인으로 예의주시가 필요하다"고 말했습니다.
인더뉴스 문승현 기자ㅣ우리금융그룹(회장 임종룡)이 증권업에 재진출합니다. 2014년 6월 옛 '우리투자증권' 매각후 정확히 10년만입니다. 비은행 사업포트폴리오 확장이라는 우리금융의 오랜 숙제가 임종룡 회장 체제 만 1년만에 매듭이 풀렸습니다. 우리금융지주는 3일 이사회를 열어 자회사인 우리종합금융(우리종금)과 한국포스증권을 합병하고 합병법인을 자회사 편입하기로 결의했다고 밝혔습니다. 우리금융지주는 "우리종합금융㈜의 100% 주주로서 우리종합금융㈜과 한국포스증권㈜ 합병에 동의함으로써 합병절차가 완료되면 존속법인인 한국포스증권㈜을 지주 자회사로 편입하고 우리종합금융㈜은 소멸되므로 지주 자회사에서 제외하기로 결의했다"고 공시했습니다. 우리종금과 포스증권도 이날 각각 이사회를 열어 합병을 결의하고 포스증권을 존속법인으로 하는 합병계약을 체결한다고 밝혔습니다. 포스증권이 존속법인으로 우리종금을 흡수합병하는 방식을 택한 건 증권업 라이선스를 보유한 법인이 존속법인이어야 합병후 증권업 영위가 가능하기 때문입니다. 양사는 금융위원회 합병인가 등 절차를 밟아 올해 3분기 중으로 합병증권사를 출범하고 영업개시한다는 계획입니다. 합병증권사 사명은 '우리투자증권'이 유력하게 검토되고 있습니다. 2005년부터 2014년까지 우리금융 산하 증권사에서 NH농협금융지주로 넘어간 우리투자증권(현 NH투자증권)이 10년만에 부활하는 것입니다. 이정수 우리금융지주 전략부문 부사장은 "사명은 추가적으로 법률검토가 필요하지만 내부적으로 우리투자증권을 최우선 검토하고 있다"며 "높은 인지도와 사명에 '투자'가 들어감으로써 증권사 비전인 IB를 살릴 수 있다는 점이 가장 큰 이유로 작용한다"고 말했습니다. 우리금융은 합병증권사 출범 10년내 업계 상위 10위권(톱10) 초대형 IB로 키워낸다는 야심찬 목표를 내세우고 있습니다. 양사 통합법인은 자기자본 기준 18위권의 중형 규모로 포스증권의 독보적인 '펀드슈퍼마켓' 앱과 우리금융 투자정보 플랫폼 '원더링'이 탑재된 증권통합앱을 구축하고 올해 하반기 출시 예정인 그룹슈퍼앱 'New원'을 연계하면 리테일 부문에서 충분한 경쟁력을 갖출 것으로 기대합니다. 우리종금은 고객(예탁)자산 4조3000억원, 개인고객 20만명, 총자본 1조1000억원 규모입니다. 포스증권은 3700개 넘는 펀드상품을 판매하는 국내 최대 온라인 펀드판매 전문플랫폼으로 고객자산 6조5000억원, 개인고객 28만명, 총자본 500억원을 보유하고 있습니다. 이정수 부사장은 "지주회사의 전폭적인 지원 아래 그룹역량을 결집하고 자체적인 사업경쟁력 확보와 수익원 다변화, 유상증자 등으로 IB와 디지털이 강한 국내 선도증권사 위상을 확보하겠다"고 강조했습니다. 그러면서 "이번 진출을 계기로 증권업을 영위하다 전략적 필요성이 있거나 증권사 전략에 부합하는 경쟁력 있는 적정매물이 나온다면 증권사 추가 M&A도 검토할 수 있다"고 말해 몸집 불리기 가능성을 시사하기도 했습니다. 이와 함께 우리금융은 보험업 진출을 위해 롯데손해보험 인수를 검토하고 있다고 이날 확인했습니다. 이정수 부사장은 "우리가 갖고 있지 않은 포트폴리오는 그룹 경쟁력 강화와 수익다변화 차원에서 당연히 검토 대상인 것은 맞다"면서도 "롯데손보 인수의향서를 제출하는 것으로 우리가 관심이 있다는 정도의 의사를 밝힌 것"이라고 여지를 남겼습니다. 이어 "접근원칙은 실사기회가 주어진다면 회사에 대해 충분히 검토하고 영업이나 재무·비재무적 가치를 철저히 분석해 적정가치를 산정해서 그게 우리가 생각하는 범위에 나온다면 그 다음 검토가 필요할 것"이라고 설명했습니다. 이정수 부사장은 다만 "시장에서 얘기나오는 아주 높은 수준의 무리한 인수나 오버페이는 전혀 계획이 없다는 것을 다시 한번 밝힌다"며 "심각한 자기자본훼손이 초래되는 M&A는 고려하지 않고 있다"고 거듭 강조했습니다.
인더뉴스 문승현 기자ㅣ금융당국이 '기업 밸류업 프로그램'의 핵심인 '기업가치 제고계획' 수립 원칙과 세부 작성법을 담은 가이드라인을 내놓았습니다. 밸류업 당사자로 새로운 형태의 공시라는 숙제를 받아든 상장기업에 길라잡이를 제시해 이행 초기 혼란을 최소화하고 적극적인 밸류업 프로그램 동참을 독려하기 위한 조처로 받아들여집니다. 하지만 기업이 민감하게 반응하는 '지배구조'를 한국증시 주요 저평가 요인중 하나로 지목하고 개선방안 공시를 권고하면서 일선 기업들의 수용성에 변수로 작용할 것으로 전망됩니다. 금융위원회는 2일 한국거래소·자본시장연구원과 함께 기업 밸류업 지원방안 2차세미나를 열고 '기업가치 제고계획 가이드라인(안)'을 공개했습니다. 이번 가이드라인은 기업가치 제고계획 흐름도를 '기업개요-현황진단-목표설정-계획수립-이행평가-소통'으로 구성했습니다. 먼저 '기업개요'에는 기업가치 제고계획이 그 자체로 기업에 대한 완결성 있는 보고서로 기능할 수 있도록 업종, 주요 제품·서비스, 연혁, 재무상태 등 기본적인 정보를 기재합니다. '현황진단'은 기업의 사업현황에 대해 시장환경·경쟁우위요소·리스크 등을 입체적으로 진단하고 다양한 재무·비재무 지표 중 중장기적인 가치제고 목적에 부합하는 핵심지표를 선정·분석하는 단계입니다. 주요 재무지표는 ▲PBR(주가순자산비율), PER(주가이익비율) 등 시장평가 ▲ROE(자기자본이익률), ROIC(투하자본이익률), COE(주주자본비용), WACC(가중평균자본비용) 등 자본효율성 ▲배당(금액·성향·수익률), 자사주(보유분·신규취득·소각내역), TSR(총주주수익률) 등 주주환원 ▲매출액·영업이익·자산 증가율 등 성장성 ▲자산 포트폴리오(영업·비영업자산), FCF(잉여현금흐름), 부채비율 등 기타로 분류해 다각적인 지표를 예로 제시했습니다. 비재무지표는 지배구조 관련 일반주주 권익제고, 이사회 책임성, 감사 독립성을 위한 여러 요소를 기존 '기업지배구조보고서' 공시항목 및 기관투자자 등 시장참여자가 주목하는 내용을 중심으로 합니다. 가령 상장기업이 성장성 높은 사업부문을 물적분할한 뒤 분할자회사를 상장하는 모자회사 중복상장 이슈가 있다면 기업은 모회사 일반주주 권익을 보호·증진하는 계획을 설명하거나 물적분할 후 분할자회사를 비상장 완전자회사로 유지하는 계획을 밝히는 소통을 할 수 있습니다. 이른바 '쪼개기 상장'은 핵심사업부를 자회사로 쪼개 신규상장하면서 모회사 기업가치를 떨어뜨리고 기존 주주의 지분가치가 훼손된다는 지적이 제기돼 왔습니다. 또 다른 예로 상장기업 지배주주 및 그 특수관계인의 비상장 개인회사 보유 이슈가 있는 경우 상장기업과 비상장 개인회사간 이해상충 우려를 해소하기 위한 정확한 사실관계와 향후 계획을 설명할 수 있습니다. 가이드라인은 감사위원 분리선출을 통한 감사 독립성 강화도 좋은 예시로 기업은 감사위원 분리선출 현황과 향후 계획을 밝힐 수 있다고 설명합니다. '목표설정'에서는 일시적·임시방편적 개선이 아닌 중장기 목표를 제시합니다. 중장기적 사업전략없이 단기적인 주가부양만을 목표로 하는 것은 기업가치 제고계획 취지와 부합하지 않는다고 가이드라인은 분명히 밝히고 있습니다. 계량화된 수치로 명료하게 제시하는 것이 권장되지만 정성적인 서술 또는 구간제시 등 다양한 방법의 목표설정도 가능합니다. '계획수립'에서 기업은 목표달성을 위한 구체적인 계획을 작성하며 사업부문별 투자, R&D확대, 사업 포트폴리오 개편, 자사주 소각·배당 등 주주환원, 비효율적인 자산처분 등 다양한 사업전략적·재무적 계획을 수립할 수 있습니다. 이와 함께 기업은 연 1회 공시 사이에 어떤 노력을 이행했는지 잘된 점과 보완 필요사항을 기재(이행평가)하고 주주·시장참여자 의견이 경영에 반영될 수 있는 공식적인 프로세스를 구축해 쌍방향 '소통'을 확대합니다. 상장사 이사회는 경영진이 기업가치 제고계획을 적절히 수립·이행하는지 감독하고 필요하다면 이사회 보고, 심의 또는 의결을 거치는 등 적극적으로 참여해야 한다고 금융위는 강조합니다. 공시는 연 1회 등 주기적 공시와 외국인투자자를 위한 영문공시 병행이 권장되며 예고공시도 가능합니다. 이번 기업가치 제고계획 가이드라인·해설서 제정안은 최종 의견수렴을 거쳐 이달중으로 확정·발표될 예정입니다. 이후 준비가 되는 기업부터 거래소 상장공시시스템(KIND)을 통해 공시를 시작합니다. 김소영 금융위 부위원장은 이날 축사에서 "기업 밸류업은 긴 호흡으로 추진해야 할 과제이며 기업가치 제고계획 가이드라인은 기업 밸류업 지원방안의 끝이 아니라 시작"이라고 말했습니다. 그러면서 "정부와 유관기관은 밸류업 세제 지원방안 마련·발표, 코리아 밸류업 지수 개발, 연계 상장지수펀드(ETF) 상장, 우수기업 표창 등 과제를 차질없이 추진하며 적극 지원하겠다"고 강조했습니다.