인더뉴스 양귀남 기자ㅣKB증권은 30일 맥쿼리인프라에 대해 올해 다소 보수적인 배당정책을 보여주고 있다고 평가하며 목표주가를 1만 6000원에서 1만 3500원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
KB증권은 맥쿼리인프라의 자기자본비용이 7%에서 8.1%로 상승할 것으로 예상했고 향후 1년 예상 주당 분배금이 800원에서 790원으로 하향될 것으로 추정했다. 다만, 내년 당기순이익이 올해 대비 3.1% 증가한 3195억원을 기록할 것으로 전망했다.
장문준 KB증권 연구원은 “실사협약 대상 총 14개 인프라 투자법인 중 10개 법인에 정부 재정지원이 설정돼있다”며 “맥쿼리인프라의 차입금 가중평가만기가 7.4년 수준에 리츠와는 달리 LTV비율이 높지 않아 금리 급등 구간에도 이자비용 증가 부담이 낮아 실적 및 배당금의 하방 경직성이 높다”고 설명했다.
KB증권은 맥쿼리인프라의 내년 DPS(주당 배당금) 추정치를 올해 대비 2.6% 증가한 790원으로 예상했다. 현재 주가 기준 예상배당수익률 7.1% 수준이라고 전했다.
장 연구원은 “지난해의 경우 EPS(주당 순이익) 증가율에 비해 DPS 증가율이 높았다”며 “올해부터는 금리급등 기조에 대응하기 위해 지난해와 대비해서는 다소 보수적인 배당 정책을 보여주고 있다”고 말했다.
