[인더뉴스 정재혁 기자] 수익률 1%대에 머물고 있는 퇴직연금 운용 수익률을 개선하기 위한 방안으로 ‘행태경제학적 접근법’이 시도됐다. 행태경제학적 접근법은 퇴직연금 가입자의 불합리한 행태를 개선해 수익률을 개선하는 것을 목표로 한다.
금융감독원(원장 윤석헌)은 7일 ‘퇴직연금 가입자의 상품 운용 행태 개선을 위한 행태경제학적 연구결과 및 감독정책 반영사례’를 발표했다.
작년 3분기 말 기준 국내 퇴직연금 적립금은 172조 1000억원으로 매년 큰 폭으로 성장하고 있지만, 운용 수익률은 연 연 1.88% 수준(2017년 중)에 불과한 실정이다.
특히, DC형 퇴직연금의 경우 대부분 원리금 보장형 상품으로 운용되거나 가입자의 91.4%가 운용 지시를 변경하지 않는 등 상품 운용에 매우 소홀한 것으로 드러났다.
이에 금감원은 DC형 가입자의 이러한 불합리한 운용 행태를 개선하기 위해 작년 9월부터 외부 교수진과 공동으로 ‘행태경제학적 행동 실험 연구’에 착수했다.
한국 갤럽을 통해 선정한 총 630명의 DC형 퇴직연금 실제 가입자를 대상으로 ▲퇴직연금 교육 ▲수익률 표준편차 ▲물가 상승률 등을 반영한 실질수익률 ▲연령대별 중위험·중수익 자동 상품 구성(디폴트 옵션) 등의 정책 변수를 제시한 후 가입자가 선택한 상품 포트폴리오의 변화 등 운용 행태를 관찰했다.
실험 결과, 퇴직연금 상품 제안서에 명목수익률 대신 실직수익률을 제시하고, 중위험·중수익의 디폴트 옵션을 제시했을 때 고수익 상품 중심으로 포트폴리오를 선택하는 등 의미 있는 운용 행태 변화가 관찰됐다.
이와 관련, 금감원 관계자는 “퇴직연금 가입자는 연금 운용에 대한 무관심 등으로 실험에서 제시한 디폴트 옵션을 선택해 이를 유지하려는 현상유지 편향을 보이고, 동일 내용의 정보라도 제공 형식에 따라 상품 선택이 달라지는 프레이밍 효과에 영향을 받는 것으로 확인됐다”고 말했다.
이어 “이는 퇴직연금 제도 개선 때 가입자의 행태편향 관점에서 이를 최대한 완화할 수 있는 대안을 제시하는 등 가입자의 합리적 선택을 적극 도울 필요가 있음을 시사한다”고 말했다. 실제로 금감원은 이러한 연구 결과를 반영해 작년 12월 ‘퇴직연금 상품제안서 표준서식’을 제정했다.
금감원 관계자는 “이번 연구는 국내에서 처음 행태경제학적 접근법을 통해 퇴직연금 가입자의 상품 운용에 도움이 되는 정보 제공 형식 등에 대한 합리적 대안을 제시하고, 이를 감독정책에 반영했다는 점에서 의의가 있다”고 말했다.
