인더뉴스 권지영 기자ㅣ 저금리 기조가 지속되면서 생명보험사의 금리역마진 리스크가 여전한 것으로 나타났다. 역마진은 자산운용 이익률이, 계약자 몫으로 지급해야 할 보험료적립금 평균이율보다 낮은 상태를 의미한다.
또한 전체 보험사의 보험료적립금은 증가했지만 보험료적립금 평균이율은 낮아져 대체투자 등으로 수익원을 적극 발굴할 필요가 있다는 지적이다.
24일 금융감독원에 따르면 올 6월말 보험사의 보험료적립금은 총 536조4000억원으로 지난해 같은 기간(481조8000억원)보다 54조6000억원(11.3%)증가했다.
같은 기간 보험료적립금 평균이율은 4.9%로 전년 같은 기간(5.2%)대비 0.3%포인트 하락했다. 생명보험사가 5.4%에서 5.1%로 손해보험사가 4.3%에서 4%로 낮아졌다.
보험료적립금은 책임준비금의 일종으로 가입자의 보험료에서 지급보험금과 사업비 등을 빼고 남은 금액을 적립한 것을 말한다. 즉, 미래에 지급할 보험금과 제지급금(환급금 포함)의 재원으로 보험사 입장에서는 부채에 해당한다.
보통 생보사가 손보사보다 적립금평균이율이 높은 편이다. 이는 생보사들이 과거에 판매한 고금리 확정형 상품 때문이다. 이로 인해 생명보험사의 5% 이상 고금리 확정이율 계약은 140조6000억원으로 전체의 33.1%, 손해보험사는 4조1000억원으로 3.6%를 차지했다.
손보사의 경우, 고금리 계약이 적고 금리연동형 비중이 높아 금리리스크 관리가 상대적으로 용이한 상황이다. 반면, 생보사는 생보사는 금리역마진에 대한 관리가 지속적으로 필요한 상태다.
같은 기간 생보사의 수정운용자산이익률(자산규모 대비 운용자산이익률)이 평균 5.3%를 기록했다. 이는 고객에게 지급해야 할 보험료적립금 평균이율 5.1%에 비해 겨우 0.2%포인트 높은 수치. 반면, 손보사는 수정운용자산이익률이 4.9%로 보험료적립금 평균이율(4%)보다 0.9%포인트 높았다.
같은 기간 보험사 운용자산 규모는 62조6000억원을 기록해 지난해보다 11.1%포인트 늘었다. 다만 운용자산이익률은 저금리에 따른 투자수익 저하 등으로 지난해(4.7%)보다 0.2%포인트 낮아졌다.
김용우 금감원 상품감독국장은 "수정운용자산수익률이 평균이율보다 높아 아직까지 보험사 전체적으로는 금리역마진 상태가 아니다"며 "하지만 과거 고금리·확정형 상품의 이자부담이 지속되고 있다"고 설명했다.
이어 그는 "보험사들이 해외채권과 대체투자 등 투자수익률 제고를 위해 노력해야 한다"며 "금감원은 보험료적립금 평균 이율과 운용자산수익률에 대한 주기적인 분석을 통해 회사별 금리역마진 발생여부에 대한 모니터링을 강화하겠다"고 덧붙였다.
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