인더뉴스 김현우 기자ㅣ SK증권은 14일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 3분기 호실적에 이어 4분기 성수기 도래에 따른 수혜를 기대하며 목표주가를 22만원에서 26만원으로 상향조정했습니다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했습니다.
보고서에 따르면 3분기 매출액과 영업이익은 각 전년보다 16% 오른 3599억원, 66% 상승한 191억원을 기록하며 컨센서스 영업익을 크게 상회했습니다.
전영현 SK증권 연구원은 “화장품 부문 매출이 전년보다 61%가 상승해 선방했고 이에 따른 영업 레버리지 효과로 화장품 마진이 개선됐다”며 “또한 자회사 폴푸아레의 적자폭이 축소됐기 때문”이라고 설명했습니다.
이어 “수입 화장품의 매출도 오른 것으로 추정된다”며 “다만 화장품 부문 TF팀의 지속적인 연구개발 투자로 매분기 20~30억원 수준의 비용이 발생하는 것으로 파악된다. 향후에도 전체 화장품 부문 OPM은 20% 수준을 유지할 것으로 전망한다”고 말했습니다.
이밖에 국내·해외 의류 부문과 라이프스타일 부문에서도 매출 성장을 보였다고 전 연구원은 설명했습니다.
그는 “비디비치의 월 200억원 수준 안정적인 매출이 확인됨에 따라 티몰 신규 채널 입점 효과와 더불어 4분기 성수기 시즌 도래에 따른 수혜를 기대할 수 있게 됐다”며 “내년도 출시 예정 브랜드인 ‘로이비’의 성공적인 론칭과 ‘연작’의 차별화된 포지셔닝으로 브랜드 확장효과가 가시화될 경우 회사 밸류에이션 상승 요인으로 작용할 것”이라고 내다봤습니다.
