인더뉴스 김현우 기자ㅣ 유진투자증권은 28일 고려아연(010130)에 대해 연, 아연 출하량 정상화로 올해 1분기 견조한 실적을 발표했다며 목표주가 61만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
방민진 유진투자증권 연구원은 “당사의 올해 1분기 연결 매출액과 영업익은 각 전년보다 15.8% 늘어난 1조 7300억원, 15.1% 증가한 2043억원으로, 당사의 기존 전망치를 상회했다”고 말했다.
방 연구원은 “전분기와 달리 출하가 정상화되면서 정상 마진율을 회복했다”며 “아연 출하는 16만 5000톤, 연은 10만 5000톤으로 연간 가이던스에 부합했다”고 설명했다.
그는 “하지만 코로나19 타격으로 2분기 적용 아연 가격은 가파른 조정이 예상된다”며 “다만 환율 상승과 제련수수료 수익 증가가 프리메탈 수익 감소를 상당 부분 상쇄할 것”이라고 내다봤다.
이어 “동사는 메탈 가격 변동을 환율과 제련수수료, 정산 시스템 등이 헷지해 이익 변동성을 제한하는 구조를 지니고 있다”며 “이에 따른 안정적 이익 창출력과 3조원에 육박할 순현금이 신성장 동력 투자와 주주가치 제고를 지지할 전망”이라고 평가했다.
