인더뉴스 양귀남 기자ㅣIBK투자증권은 3일 티씨케이에 대해 SiC(실리콘카바이드)링 독점 프리미엄이 훼손됐다고 평가하며 목표주가를 20만원에서 15만원으로 하향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
티씨케이는 지난해 9월 SiC소재 및 SiC복합 소재 관련 특허 무효 판결을 받으면서 SiC링 독점 지위가 훼손됐다. IBK투자증권은 독자적 지위로 확보했던 밸류에이션 프리미엄이 옅어지고 메모리 반도체 시장의 다운사이클 시점이 중첩되며 주가가 하락했다고 분석했다.
독점 프리미엄이 약화됐지만 SiC링 경쟁력은 유지될 것이라고 판단했다.
이건재 IBK투자증권 연구원은 “최근 반도체 가격 하락세가 주춤하고 SiC링이 다량으로 사용되는 NAND 메모리 반도체 고단화가 가속화되면서 수요가 증가할 것”이라며 “특히, 상반기 중 고객사의 NAND 설비 증설이 실적 개선에 중요 포인트가 될 것”이라고 설명했다.
IBK투자증권은 티씨케이의 올해 매출액과 영업이익을 각각 전년 대비 12.1%, 11.4% 증가한 3035억원, 1153억원으로 예상했다. 주가의 과도한 하락으로 투자 매력이 상승했다고 덧붙였다.
이 연구원은 “목표주가는 하향조정하지만 동종 섹터 내 탑픽(Top Pick)은 유지한다”며 “여전히 글로벌 1위 SiC링 제조사고 기술 개발과 생산능력이 경쟁력을 상당기간 유지시켜줄 것”이라고 말했다.
