인더뉴스 권용희 기자ㅣ신한투자증권은 13일 CJ제일제당에 대해 올해 3분기 내수 소비 침체로 식품 부문이 부진했다고 평가했다. 이에 목표주가를 46만원에서 37만원으로 하향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
CJ제일제당의 올해 3분기 매출액은 전년 동기 대비 0.4% 줄어든 7조4142억원을 기록했다. 영업이익은 같은 기간 5.1% 늘어난 4162억원으로 시장 기대치에 부합했다. CJ대한통운을 제외한 매출액과 영업이익은 각각 4조6200억원, 2764억원이다.
조상훈 신한투자증권 연구원은 "바이오와 생물자원은 선방했으나 내수 소비 침체와 판촉 비용 증가로 식품이 부진했다"고 설명했다. "식품은 전반적으로 높아진 경쟁 강도에 대응하기 위한 판촉비용 집행으로 영업이익이 줄어들었다"며 "슈완스는 일부 원가 부담 및 판촉 증가로 12개 분기 만에 감익을 기록했다"고 덧붙였다.
올해 4분기 매출액과 영업이익은 각각 7조5390억원, 3970억원으로 추정된다. 올해 매출액과 영업이익은 29조4080억원, 1조5730억원으로 예상된다.
조 연구원은 "4분기부터 주요 플랫폼 거래 재개에 따른 국내 가공식품 판매량 회복 전환이 예상된다"며 "바이오 및 생물자원 시황 회복, 원가 부담 완화, 비주력사업의 매각을 통한 핵심사업 경쟁력 강화 등 긍정적인 모습이 부각될 것"이라고 말했다. 이어 "밸류에이션은 매력적이나 국내 식품 매출 증가율이 둔화하는 만큼 해외 식품 매출 성장성이 중장기 밸류에이션 레벨을 결정할 것"이라고 덧붙였다.
