인더뉴스 권용희 기자ㅣNH투자증권은 8일 카카오에 대해 지난해 4분기 자회사 중심의 콘텐츠 사업이 부진할 것으로 전망했다. 이에 목표주가 4만9000원, 투자의견 '매수'를 유지했다.
카카오의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 23.3% 늘어난 1조9890억원으로 추정된다. 영업이익은 같은 기간 20.6% 줄어든 1079억원으로 시장 기대치를 밑돌 것으로 예상된다.
안재민 NH투자증권 연구원은 "광고, 커머스 중심의 플랫폼 사업은 안정적인 성장을 유지하겠지만 자회사 중심의 콘텐츠 사업은 부진할 것"이라며 "3분기에 티몬·위메프 사태로 인한 카카오페이의 영업외비용 312억원이 영업비용으로 변경될 수 있다"고 말했다. 이어 "카카오게임즈, 카카오엔터 등 미디어 사업 부진이 이어질 것으로 추정된다"고 덧붙였다.
올해 연간 매출액과 영업이익은 각각 8조3110억원, 5990억원으로 추정된다. 체류시간 증대로 인한 매출 성장이 기대되며, 비용 통제로 인해 턴어라운드에 나설 것이라는 전망이다.
안 연구원은 "카카오는 피드 형태 콘텐츠 제공, 개인화된 탭 개편, AI 서비스 적용 등 변화가 예상된다"며 "이에 따른 체류시간 증대와 매출 성장이 기대된다"고 말했다. 이어 "지난해부터 이어진 최소화된 인력 충원, 자회사 구조조정 등 비용 통제가 어우러져 영업이익은 다시 턴어라운드하는 모습이 기대된다"고 설명했다.
