인더뉴스 김현우 기자ㅣ 메리츠종금증권은 24일 LG디스플레이(034220)에 대해 예상보다 부진했던 올해 3분기 실적과 함께 4분기에는 일회성 비용이 추가 부담 요인으로 작용할 것이라 전망하며 목표가를 2만 3000원에서 2만원으로 하향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
김선우 메리츠종금증권 연구원은 “올해 3분기 영업손실이 4367억원을 기록하며 시장 컨센서스인 3035억원을 하회했다”며 “이는 대형 LCD 패널가 낙폭이 예상을 능가했고 보수적 채널 수요 속 LG디스플레이는 채산성 위주 가동률 조정을 단행했기 때문. 또한 모바일 향 POLED 양산이 게시되며 고정비가 크게 증가한 데 기인한다”고 말했다.
이어 “매출 개선 요인이 제한적인 상황에서 비용 통제를 위한 구조개선방안과 Capa 축소 계획이 구체화되지 않은 점은 불확실성을 확대시켰다”며 “4분기에는 대형 LCD 판가 하락이 지속되며 POLED의 손실이 확대, 구조개선 관련 일회성 비용이 반영돼 영업손실 7014억원이 예상된다”고 덧붙였다.
김 연구원은 “이미 대형 LCD 판가가 현금원가 수준 또는 이를 하회하는 수준까지 악회된 가운데 내년 스포츠 이벤트에 기반해 TV 수요는 다소 개선될 것”이라고 전망했다.
이어 “하지만 본격적인 실적 개선을 위해서는 불확실성 제거가 필요하다”며 “LCD 업체들의 가동률 조정 동조화, 광저우 OLED 라인 수율 조기 안정화·생산성 확대, E6 POLED 수율 안전화·수익성 구속력 확보 등이 우선돼야 한다”고 덧붙였다.
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