인더뉴스 최연재 기자ㅣDB금융투자는 12일 SK텔레콤에 대해 안정적인 실적과 더불어 구독서비스를 통한 수익 확장이 기대된다며, 보안·커머스 등 자회사의 신규 사업 영역 확대에 따른 성장을 바라봤다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 40만원을 유지했다.
신은정 DB금융투자 연구원은 “5G 누적 가입자 770만명으로 핸드셋 대비 전환율 32%를 기록했다”며 “양호한 이동통신 매출(+3%yoy)을 달성한 반면, 감가상각비와 광고선전비 등 비용 감소로 별도 기준 영업이익률 10.9%를 기록한 점이 긍정적”이라고 분석했다.
다만 자회사의 경우 최근 이커머스 시장 경쟁 강도가 높아진 11번가가 적자를 기록한 것으로 확인된다. SKB는 미디어S 신규 채널 런칭에 따른 마케팅, 투자 비용 증가로 영업이익이 전분기대비 감소했다.
신 연구원은 올해 3분기 연결매출액 4조9805억원(5.3%yoy), 영업이익 4054억원(+12.7%yoy)를 예상했다. 그는 “올해 3분기 SKB와 11번가는 각각 구독서비스와 아마존 서비스 런칭 등이 예정된 가운데, 신사업 투자 비용은 증가할 것으로 예상되지만, 우상향하고 있는 무선 실적이 이를 상쇄할 것”으로 예측했다.
한편 SK텔레콤의 올해 2분기 매출액은 4조8183억원(+4.7%yoy, +0.8%qoq), 영업이익 3966억원(+10.8%yoy, +3.1%qoq)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 시현했다.
