인더뉴스 양귀남 기자ㅣ유안타증권은 21일 SK이노베이션에 대해 실적 모멘텀이 둔화되고 차입금 부담이 증가할 것으로 평가하며 목표주가를 31만원에서 25만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
유안타증권은 SK이노베이션의 올해 1분기 매출액과 영업이익이 각각 17조 2000억원, 1516억원을 기록할 것으로 전망했다. 영업이익은 적자에서 회복할 것으로 예상했지만 시장 컨센서스 6298억원을 하회할 것으로 분석했다.
황규원 유안타증권 연구원은 “정유부문에서 재고손실이 예상되고, 배터리부문은 성과급/미국 불량 배터리 손상처리 등으로 적자폭이 커질 것”이라며 “2분기부터 배터리의 미국 IRA 보조금 효과는 긍정적일 것”이라고 설명했다.
유안타증권은 미국 공장에서 판매되는 배터리 모듈에 45$/kwh 보조금을 받게 되는데, 매출원가에서 차감할 수 있다고 전했다. 캐파 21.5GW, 가동률 70%, 수율 70%를 적용하면 분기 1800억원의 이익 개선효과가 발생한다고 덧붙였다.
황 연구원은 “실적 모멘텀이 둔화되고 차입금 부담이 증가할 것”이라며 “올해 예상 매출액과 영업이익은 각각 65조 9000억원, 1조원을 기록할 것”이라고 말했다.
