인더뉴스 양귀남 기자ㅣ코스닥 상장사 더미동(THE MIDONG)에서 중국계 기업사냥꾼으로 보이는 세력이 경영권 하이재킹(강탈)을 시도하는 일이 발생했다. 혼란스러운 대주주 변경 과정에서 다수의 중국계 법인들이 이익을 챙겼고 주가 폭락으로 일반투자자 다수가 피해를 보게 됐다.
이에 중국계 기업사냥꾼들이 애초부터 각본을 설계한 것 아니냐는 의혹이 제기된다. 새로운 대주주와 기존 대주주의 대표자가 같은 중국계 인물인 것으로 드러나며 이같은 의혹에 무게를 더하고 있다.
사흘새 두차례 대주주 변경..CB 활용 ‘경영권 하이재킹’
29일 금융투자업계 및 한국거래소에 따르면, 주식회사 에이치엘이 이달초 더미동의 최대주주에 오른지 사흘 만에 맥스 스텝 크리에이션 리미티드(이하 맥스 스텝)라는 홍콩법인이 기습적으로 전환사채(CB) 물량을 주식으로 전환하면서 새롭게 최대주주에 올랐다.
이후 더미동은 이미 공시해 두었던 타법인 주식 및 출자증권 양수 결정, 유상증자 결정, 전환사채 발행 결정 등을 모두 철회했다. 회사는 계약서 상의 계약 내용에 따라 타법인 주식 및 출자증권 양수 결정을 철회했고, 납입 대상자의 미납입으로 유상증자와 전환사채를 철회했다고 밝혔다.
이는 새 최대주주인 맥스 스텝이 직전 최대주주인 에이치엘의 흔적 지우기에 나선 것으로 풀이된다. 맥스 스텝은 지난 8일 에이치엘이 최대주주에 오른지 사흘 만에 전환청구권을 실행해 최대주주에 올랐고, 에이치엘이 예고했던 자금 조달과 타법인 인수를 모두 철회한 것으로 보인다.
앞서 에이치엘은 지난 6월 상해유펑인베스트먼트와 최대주주변경을 수반하는 주식 양수도 계약을 체결했다. 상해유펑인베스트먼트의 더미동 구주 120만주와 비타&디벨롭먼트의 더미동 구주 100만주를 인수해 더미동의 최대주주에 오른다는 계획이었다. 계약 체결 직후 유상증자 결정, 전환사채 발행, 한라인더스트리 인수 등을 결정하며 최대주주 등극 후 활발한 활동을 예고했다.
그 후 에이치엘은 지난 4일 상해유펑인베스트먼트의 120만주를 인수하며 최대주주에 등극했다. 하지만 돌발 변수가 발생했다. 7일 열릴 예정이었던 임시주총이 정족수 미달로 불발됐고, 이튿날 맥스 스텝이 지난달 5일에 이어 108만 6956주를 추가로 전환청구하며 13.89%의 지분을 확보해 최대주주에 오르는 일이 발생한 것. 에이치엘이 비타&디벨롭먼트의 구주를 전부 인수한다 해도 지분율을 앞설 수 없는 상황이 된 것이다.
임시주총이 불발되면서 에이치엘 측이 이사진에 진입하지 못했고, 그 직후 맥스 스텝 측이 기습적으로 최대주주에 올라선 모양새다. 결국 에이치엘은 기존 계약 중 비타&디벨롭먼트의 구주 100만주를 6000원에 인수하는 계약을 취소했다.
맥스 스텝 입장에서는 일련의 과정이 잘 짜여진 각본처럼 일사천리로 진행됐다. 맥스 스텝은 지난 5월 더미동의 10억원 규모의 유상증자에 참여했고, 이어 에이치엘이 주식 양수도 계약을 체결한 6월 15일 직전일인 14일에 더미동의 2회차 CB를 매수했다. 이후 한달 간격으로 CB를 주식으로 전환해 최대주주에 오른 것.
혼란스러운 상황에 주가도 폭락했다. 경영권 변경 기대감에 최고 3350원을 기록한 주가는 임시주총날 갑작스럽게 하한가를 기록했고, 이후에도 폭락세를 이어가며 최저 950원까지 추락했다.
금융투자업계 관계자는 “사실상 중국자본의 경영권 하이재킹이 발생한 것으로 보인다”며 “경영권 변경 직후 새로운 주체가 전환청구를 통해 기습적으로 최대주주에 오르는 상황은 매우 이례적”이라고 설명했다.
중국계 법인들의 잇단 수혜..‘CB 비히클’ 넥스트아이는 공시 누락
더미동에서 발생한 일련의 사건들 속에서 결과적으로 다수의 중국계 법인들만 이익을 챙겨가자 애초부터 중국계 기업사냥꾼들이 설계해 둔 수순 아니냐는 의혹이 제기되고 있다. 상해유펑인베스트, 맥스 스텝, 비타&디벨롭먼트 모두 Chen tiantian(천 티엔티엔)이라는 인물이 중심에 있는 것으로 드러났다. 이들은 과거부터 국내 상장사 출자를 통한 이익 실현을 해왔던 것으로 나타났다.
천 티엔티엔이란 인물은 현재 상해유펑인베스트먼트와 맥스 스텝의 업무대표조합원, 최대주주 및 대표로 있고, 비타&디벨롭먼트의 대표를 역임했다. 이렇다 보니 더미동의 인수합병(M&A)과 관련된 세 법인이 사실상 한몸인 것 아니냐는 지적에 무게가 실린다.
더미동의 최대주주도 결국 법인명만 상해유펑인베스트먼트에서 맥스 스텝으로 바뀌었을 뿐, 실질적 지배력은 동일인물이 행사하고 있다. 이들은 에이치엘의 자금을 활용해 현금을 확보하고 지분을 추가적으로 확보하는 한편, 회사의 CB를 큰 부담없이 전환한 모양새다. 에이치엘은 더미동의 경영권을 가져오지 못한 채 현재 약 40억원의 자금만 투입한 것으로 알려졌다.
하지만 중국계 세 법인은 일련의 과정에서 모두 이익을 챙겨갔다. 상해유펑인베스트먼트는 구주를 전부 매각하면서 41억원을 챙겼고, 비타&디벨롭먼트는 전환사채 전환 후 매각을 통해 이익을 본 것으로 알려졌다. 맥스 스텝은 에이치엘이 약 80억원에 확보하려던 더미동의 경영권을 반값인 40억원에 확보하게 됐다.
이들은 더미동의 1, 2회차 CB를 통해 이익을 실현하고 최대주주에 오를 지분을 확보했다. 해당 CB는 더미동이 지난 2021년과 2022년 넥스트아이 등에 발행한 총 70억원 규모의 CB다. 비타&디벨롭먼트는 넥스트아이로부터 더미동의 1회차 CB를 매수했고, 맥스 스텝은 지난 6월 2회차 CB를 매수해 구주로 전환했다. 넥스트아이 역시 중국계 자본이 최대주주로 있는 코스닥 상장사다.
넥스트아이는 이미 2021년부터 5% 이상 지분을 소유한 주주로 보유주식에 변동이 있을 시 공시를 해야 하는 상황이었다. 하지만 지난해부터 더미동의 2회차 CB 인수, 1회차 CB와 2회차 CB 매각에 따른 지분 변동 사항을 공시하지 않았다. 넥스트아이는 취재가 시작되자 약 1년여 간 누락했던 지분 변동 관련 사항을 지난 24일 공시했다. 넥스트아이 관계자는 “사채 매도 시점과 대상자는 밝힐 수 없다”고만 짧게 답했다.
이들 중국계 법인들은 더미동 이외에도 과거부터 국내 상장사에 자주 이름을 올려온 것으로 나타났다. 비타&디벨롭먼트는 지난 2016년 나노캠텍의 유상증자에 참여했고 최소 두배 이상의 이익을 실현한 것으로 드러났다. 맥스 스텝은 자안바이오, 더미동에서 유상증자 납입을 약속했다가 철회한 이력이 있다. 이들이 거쳐간 상장사는 잡음이 끊이질 않았다. 나노캠텍은 중국 자본이 들어온 이후 무자본 M&A 논란에 휩싸였고, 자안바이오는 현재 상장폐지된 상태다.
이번 경영권 변동과 관련해 더미동에 수차례 취재를 시도했지만 연락이 닿지 않았다. 금융투자업계 관계자는 “중국계 자본이 국내 상장사에서 이익 실현을 위한 구조를 짠 것 아니냐는 의혹이 나올 수 밖에 없는 상황”이라며 “더미동에서의 차후 행보에 주목해야 할 것”이라고 말했다.
