인더뉴스 양귀남 기자ㅣ신한투자증권은 27일 SK하이닉스에 대해 DRAM 흑자 전환에 성공했고 경쟁 우위가 지속되고 있다고 평가했다. 목표주가 16만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
SK하이닉스는 3분기 매출액이 전년 동기 대비 17% 감소한 9조 700억원을 기록했고, 영업적자 1조 7900억원을 기록했다. 신한투자증권은 영업적자 컨센서스 1조 5000억원을 하회했다고 전했다.
김형태 신한투자증권 연구원은 “DRAM 사업부는 DDR5, HBM 수요 강세가 나타나며 2개 분기 만에 흑자전환에 성공했다”며 “NAND 사업부는 적자폭이 개선됐지만 솔리다임 인수 이후 생산시설 규모가 확대된 여파로 비용 부담이 가중되고 있다”고 설명했다.
신한투자증권은 인상적인 실적을 기록한 DRAM 사업부 DDR5, HBM 수요가 공급을 상회하고 있는 것으로 파악했다. HBM은 이전 세대 및 Legacy 제품 대비 기술 전환 사이클이 빠르게 나타나고 있고 DDR5의 크로스오버 속도도 경쟁사 대비 앞선 것으로 보인다고 덧붙였다.
김 연구원은 “잠재 고객을 포함한 AI 시장 참여자들과 오는 2025년의 협업까지 논의되고 있는 것으로 파악된다”며 “NAND에서 갖는 우려는 여전하지만 시장 참여자 모두 같은 문제를 공유하고 있다는 점에서 적극적인 감산 의지가 재차 확인될 것”이라고 말했다.
