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[한계기업 진단]셀루메드 ②하염없는 주가 하락…BW 공모 흥행 ‘적신호’

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Friday, December 01, 2023, 12:12:00

거래 재개 이후 최저가격 경신..BW 행사가와 격차 커져
비어가는 곳간..적자 커지며 실적도 곤두박질

 

 

인더뉴스 양귀남 기자ㅣ코스닥 상장사 셀루메드의 주가 하락세가 장기화하면서 자금 조달에 비상이 걸렸다. 열악한 재무 상황을 타개하기 위해 ‘대규모 신주인수권부사채(BW) 공모’라는 카드를 꺼내들었지만 깊어진 주가 하락 등으로 흥행에 적신호가 켜진 상태. 더구나 지난 4월 발행한 전환사채(CB)에 돌연 기한이익상실(EOD)이 발생하면서 메자닌 발행을 통해 연명해 오던 상황에도 브레이크가 걸렸다.

 

30일 금융투자업계 및 한국거래소에 따르면 이날 셀루메드 주가는 전일 대비 9.1% 하락하며 재작년 3월 거래 재개 이후 최저가를 경신했다. 셀루메드 주가는 지난 4월을 기점으로 지속적으로 하락해 현재 2000원대까지 추락했다. 4월 고점이 7000원대임을 감안하면 3분의 1토막이 난 상황이다. 월간 기준으로는 최근 석달 연속 두자릿수 하락률을 기록했다.

 

최근 셀루메드는 BW 공모를 통해 조달할 자금의 사용 목적 중 채무상환 비중을 확대하기로 결정했다. 당초 신한은행으로부터 차입한 20억원 규모의 채무를 상환할 예정이었지만, 7개월 전 발행한 50억원 규모의 26회차 CB를 상환한다고 변경한 것. 이 CB의 채권자는 상상인저축은행과 상상인플러스저축은행이고, 최근 기한이익상실이 발생했다.

 

 

지난달 13일 셀루메드는 200억원 규모의 BW를 공모를 통해 발행하겠다고 공시했다. BW 권리행사기간을 납입 한달 후로 설정하면서 투자자에게 유리한 조건을 내걸었지만, 연거푸 일정이 연기되면서 난항을 겪고 있다. 가파른 주가 하락세가 지속되면서 해당 BW에 대한 투자 매력도가 낮아진 이유도 작용한 것으로 풀이된다.

 

지난달 BW 공모 소식이 전해진 직후 셀루메드의 주가는 급락하기 시작했다. 3000원대를 유지하던 주가가 순식간에 2000원대로 내려앉았다. 이 BW의 신주인수권 행사가는 3313원으로 설정돼 있어 현재 주가 수준과 괴리가 커진 상황이다. 최종 행사가는 주가 변동을 반영해 내년 1월 결정될 예정이다. 공모 흥행을 위해서는 주가 상승이 수반돼야 한다.

 

하지만 현재 회사의 재무 상태와 영업 실적을 살펴보면 드라마틱한 주가 반등을 낙관하기 어려운 상황이다. 셀루메드의 올해 3분기 기준 현금성자산은 45억원이고, 결손금은 848억원에 달한다. 기한이익상실이 발생한 50억원 규모의 채무를 당장 상환하기에도 빠듯할 정도로 재무 상태가 열악하다.

 

실적도 지속적으로 악화하고 있다. 지난해 3분기 누적 매출액과 영업손실은 각각 950억원, 3억원이었지만 올해 3분기 누적 매출액과 영업손실은 각각 684억원, 100억원을 기록하면서 매출 규모는 줄고 적자는 대폭 확대됐다.

 

적자가 심화하자 셀루메드는 외부 자금을 유치해 한동안 연명해왔다. 올해 상상인저축은행, 상상인플러스저축은행, 베이트리 등을 상대로 총 100억원의 CB를 발행한 뒤 대부분을 운영자금으로 활용했다. 이 과정에서 총 주식수 증가와 주가 하락이 수반됐다.

 

금융투자업계 관계자는 “자금난을 극복하기 위해 또다시 외부에 손을 벌리는 모양새”라며 “메자닌 발행을 통한 연명보다는 사업 성과를 시장에 보여줘야 신뢰 회복에 도움이 될 것”이라고 말했다.

 

한편 셀루메드는 한국거래소로부터 상장폐지 실질심사 대상으로 결정돼 재작년 3월까지 1년 이상 거래가 정지된 바 있다.

 

 

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양귀남 기자 Earman@inthenews.co.kr


홍콩ELS 앞두고 나온 DLF 판결…‘DLF 불완전판매’ 함영주 문책 중징계 취소

홍콩ELS 앞두고 나온 DLF 판결…‘DLF 불완전판매’ 함영주 문책 중징계 취소

2024.02.29 23:53:31

인더뉴스 문승현 기자ㅣ금융권이 홍콩H지수 기초 주가연계증권(ELS) 손실 여파로 바싹 움츠러든 가운데 비슷한 전례로 거론되는 과거 해외금리 연계 파생결합펀드(DLF) 손실에 대한 새로운 사법부 판단이 나왔습니다. 핵심은 DLF 불완전판매와 관련해 금융당국이 최고경영자(CEO)에 내린 제재 처분의 적절성으로 항소심 재판부는 1심 판단을 뒤집고 부당하다는 결론을 냈습니다. 특히 홍콩ELS 손실을 둘러싼 금융당국 검사결과와 책임분담안 발표가 3월초로 임박해 있고, 금융회사 자율배상을 전제로 제재나 과징금 감경 가능성을 시사하고 있는 미묘한 '밀고당기기' 시점이어서 이번 법원 판결에 이목이 집중되고 있습니다. 규제의 칼을 든 당국으로선 축적된 법적 판단과 기준을 도외시하기엔 부담스럽고, 방패를 들어야 하는 금융사 입장에선 향후 쟁송의 정치한 논리 개발에 활용할 수 있기 때문입니다. 서울고법 행정9-3부(재판장 조찬영)는 29일 함영주 하나금융그룹 회장(전 하나은행장)과 장경훈 전 하나카드 사장 등이 금융위원장과 금융감독원장을 상대로 제기한 업무정지 등 처분 취소소송에서 원고 일부승소 판결했습니다. 사건은 2020년으로 거슬러 올라갑니다. 금융당국은 DLF를 불완전판매한 책임을 물어 2020년 3월 하나은행에 6개월 업무일부정지(사모펀드 신규판매업무) 제재와 과태료로 167억8000만원을 부과했습니다. DLF는 금리·환율·신용등급 등을 기초자산으로 하는 파생결합증권(DLS)에 투자하는 펀드로 2019년 하반기 세계적으로 채권금리가 급락하면서 해외 채권금리를 기초자산으로 삼은 DLS와 이에 투자한 DLF에 원금손실이 발생한 후폭풍입니다. 당시 하나은행장이던 함영주 회장도 관리·감독을 부실하게 했다는 이유로 문책경고 처분을 받았고 함 회장은 불복해 징계처분 취소소송과 함께 집행정지신청을 냈습니다. 1심 재판부는 징계처분이 적법하다며 함 회장 등에 전부패소 판결했지만 항소심 판단은 달랐습니다. 하나은행이 받은 업무일부정지 처분은 1심과 같이 적법하다면서도 함 회장에 대한 문책경고와 장 전 사장에 대한 업무정지 3개월 처분을 취소한다며 원고 일부승소 판결한 것입니다. DLF 손실이라는 같은 사안으로 금융당국의 중징계를 받았다가 최종심까지 내리 승소한 손태승 당시 우리금융그룹 회장에 적용된 대법원의 법적 논리가 함 회장 항소심에서 상당부분 받아들여졌다는 게 대체적인 분석입니다. 법원은 손 회장에 대해 "현행법상 내부통제기준을 '마련할 의무'가 아닌 '준수할 의무'를 위반했다는 이유로 금융사나 임직원을 제재할 법적 근거가 없다"며 "법리를 오해한 피고가 허용범위를 벗어나 처분사유를 구성했다"고 판시했습니다. 함 회장 소송을 맡은 재판부도 "내부통제기준 마련의무위반과 준수의무위반은 구별해야 한다"며 "일부항목은 내부통제기준 마련의무 자체를 위반했다고 보기 어렵고 일부는 내부통제기준 준수의무위반으로 봐야 한다"고 했습니다. 그러면서 "여러 징계사유 중 일부만 인정돼 징계수위를 그대로 유지하는 게 정당하지 않다"며 "기존 징계를 취소하고 징계수위를 다시 정할 필요가 있다"고 판단했습니다. 사법부 재판 결과에 양측은 일단 신중한 입장을 보이고 있습니다. 금융위와 금감원은 공동 참고자료를 내 "2심 재판부 판결을 존중한다"며 "판결 내용을 면밀히 검토해 상고 여부 등 향후 입장을 정리하겠다"고 밝혔습니다. 하나금융 측은 "이번 사건을 손님들의 입장을 한번 더 생각하는 기회로 삼아 그룹 내부통제가 효과적으로 작동되도록 노력할 것"이라며 "손님을 포함한 이해관계자 보호에 부족함이 없도록 만전을 기하면서 손님과 함께 성장하는 금융그룹이 되도록 최선을 다하겠다"고 밝혔습니다.


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