인더뉴스 최이레 기자ㅣSK증권은 24일 삼성바이오로직스 1분기 역대 최대실적에 대해 긍정적으로 평가하고, 이후에도 성장 방향성이 유지돼 긍정적인 주가흐름을 예상했다. 목표주가 130만원과 함께 투자의견 '매수'를 유지했다.
전일 삼성바이오로직스는 1분기 매출과 영업이익이 각각 전년동기 대비 37.1%, 119.9% 증가한 1조2983억원, 4867억원을 기록했다고 발표했다.
기존 SK증권 추정치인 매출 1조1291억원, 영업이익 3609억원을 상회한 호실적에 대해 이선경 연구원은 "시밀러사업부 매출 성장(4006억원, 추정치 대비 26.5% 증가)을 포함해 내부거래 비용 감소와 기업인수가격배분(PPA) 상각 등 연결 조정이 추정치 대비 낮게 인식됐기 때문"이라고 평가했다.
이어 "이번 분기 인식되지 않은 내부거래는 2분기에 발생 될 것으로 예상된다"며 "내부거래 증가에 따른 연결 조정 비용 또한 2분기에 증가할 예정"이라고 내다봤다.
그러면서 이 연구원은 삼성바이오로직스 연간 매출과 영업이익을 각각 전년대비 28.2%, 41.2% 증가한 5조8312억원, 1조8640억원으로 제시했다.
그는 "5공장 가동에 따른 감가상각비 증가로 2분기부터 수익성 악화를 예상했지만 매출성장이 비용증가분을 상쇄하면서 수익성 악화는 제한적일 것으로 판단된다"고 설명했다.
이와 함께 "우호적인 고환율이 지속되는 가운데 4월 5공장 가동에 따른 매출증대, 신제품 출시 및 미국 미국 메디케어파트(Medicare Part D) 개편을 통한 시밀러 매출 증가 등 성장 방향성은 변함이 없는 만큼 긍정적인 주가 흐름을 기대한다"고 덧붙였다.
