인더뉴스 김현우 기자ㅣ 최근 국내 증시에서 넘치는 유동성이 바이오·2차전지 등 신산업에 집중되면서 부동산투자회사(RIETs·리츠)가 시장의 관심을 받지 못하고 있는 상황이다. 이 가운데 국내 최초로 해외 부동산을 기초자산으로 한 제이알글로벌리츠의 일반청약 결과에 귀추가 주목된다.
◆ 22~24일 일반 청약..저조한 수요예측 결과에 난항 예상
23일 증권업계에 따르면 제이알글로벌리츠는 내달 초 상장을 목표로 전날부터 오는 24일까지 3일간 일반 청약을 받는다. 주요 투자 자산은 제이알제26호위탁관리부동산투자회사가 투자한 벨기에 브뤼셀 소재 오피스 ‘파이낸스 타워 컴플렉스’로, 7년 평균 8% 내외의 예상 배당률을 제시했다.
총 발행 주식수는 9700만주로, 이번 공모를 통해 총 4850억원을 조달할 계획이다. 주관사인 KB증권과 메리츠증권은 지난 16일~17일 이틀간 기관투자가로부터 수요예측을 실시했는데, 그 결과 경쟁률은 18.48대 1을 기록했다.
이는 지난해말 상장한 롯데리츠(63.3대 1), NH프라임리츠(317.6대 1)와 비교해 저조한 결과다. 이는 제이알글로벌리츠뿐 아니라 리츠업계 전반적인 분위기로 풀이된다. 실제로 같은 시기 상장을 준비했던 마스턴프리미어1호는 상장계획을 연기했다.
김종민 마스턴투자운용 해외부문대표는 “상장일정을 잠시 연기하더라도 리츠에 투자하는 투자자들에게 약속된 배당수익 뿐 아니라 좋은 주가 흐름을 제공하는 것이 결국 잠재 투자자들의 이익에 부합하고 리츠시장을 성장시키는 방법이라고 판단했다”고 그 이유를 설명했다.
◆ 롯데리츠·NH프라임리츠 주가 하락세..“적정 밸류 받기 어려운 환경”
지난해 뜨거운 관심을 받았던 롯데리츠와 NH프라임리츠 주가도 상장 이후 계속 흘러내리며 시장 분위기를 방증했다. 전날 기준 두 회사 주가는 공모가(5000원) 수준이거나 이마저도 밑돌았다.
롯데리츠의 경우 지난해 10월말 상장 당일 6500원까지 올랐지만 이날 종가 기준 5150원까지 빠졌다. 이는 고점(작년 10월 31일)대비 27% 이상 빠진 수치로 올해 들어서만 16% 가량 하락했다.
같은해 12월초 상장한 NH프라임리츠는 낙폭이 더 컸다. 상장 당일 6500원까지 올랐던 주가는 현재 4400원대까지 떨어졌으며 올해만 약 27% 하락했다. 여기에 지난 16일 상장한 이지스밸류플러스리츠는 전날기준 공모가(5000원)를 밑도는 4470원을 기록했다.
이러한 리츠업계의 불황은 최근 국내증시에서 넘치는 유동성이 바이오·2차전지 등 신산업 위주로 쏠리면서 6~8% 수준의 안정적 배당수익률을 가져다주는 리츠에 대해 투자자들의 관심이 부족한 탓으로 풀이된다.
이에 제이알글로벌리츠는 ‘소액우선배정방식’을 국내 최초로 도입하는 등 투자자 모집에 열을 올리는 모습이다. 이 방식은 전체 일반청약 물량의 절반인 1200억원을 모든 청약자의 청약금액 중 100만원 이하 금액에 대해 우선 배정한다.
예를 들어 1000만원을 청약한 투자자의 경우 소액우선배정물량 내에서 우선적으로 100만원까지 배정받고, 잔여 청약금액 900만원은 경쟁률에 따른 배정을 받는 방식이다.
조윤호 DB금융투자 연구원은 “다양한 리츠가 주식시장에 진입하고 있는 것과 달리 투자 환경은 좋지 않다”며 “이는 개별 상품의 문제라기 보다는 시장 환경에 따른 리츠의 밸류에이션 하락이 문제인 시점이다. 단기적으로 상장 초기 적정 밸류에이션을 평가받기는 쉽지 않을 것”이라고 판단했다.
