인더뉴스 권용희 기자ㅣ코스닥 상장사 비에이치아이가 HRSG(배열회수보일러)와 원자력 발전소 BOP(보조기기)를 중심으로 성장에 나설 것으로 보인다. 가스 및 복합화력발전소 설치 증가로 HRSG가 매출을 견인하는 가운데 원자력 시장 확대의 수혜도 기대된다는 분석이다.
1998년 설립된 비에이치아이는 지난 2005년 코스닥 시장에 상장했다. 발전소 공정 및 제철 공정에 필요한 발전용 기자재를 설계, 제작, 설치, 시공 등의 사업을 영위하는 것으로 알려졌다.
금융투자업계에서는 전력수요 증가 및 석탄화력발전소 교체로 HRSG 수요가 꾸준히 늘어날 것이라는 전망이 나온다. 이상헌 하이투자증권 연구원은 "비에이치아이는 지난 3월 국내 노후화된 석탄화력발전소를 천연가스발전소로 대체하는 프로젝트와 관련해 475억원 규모 HRSG 공급계약을 체결했다"며 "지난 4월에는 412억원 규모 LNG(액화천연가스) 복합화력 발전설비 공급 계약을 체결했다"고 말했다.
박장욱 대신증권 연구원은 "석탄에서 가스 발전 전환 및 가스발전소 설치량 증가에 따른 수혜가 기대된다"며 "올해 HRSG 매출은 2178억원으로 전년 대비 94% 늘어나며 전사 실적 성장을 견인할 것"이라고 말했다. 한제윤 KB증권 연구원은 "핵심 아이템인 HRSG가 궤도에 오르기 시작했다"며 "작년 말부터 전력 수요가 급격히 증가하며 수주가 본격화되고 있다"고 설명했다.
원자력 시장 확대에 따른 외형 성장 가능성도 나온다. 지난 5월 발표된 제11차 전력수급기본계획 실무안에서 신규 대형 원전 3기와 소형모듈원자로(SMR) 1기를 늘리는 내용이 포함됐다. 이에 원전 사업 부문이 성장할 수 있는 환경이 조성됐다는 분석이다.
이상헌 연구원은 "정부에서는 2030년까지 원전 10기 수출을 목표로 세웠다"며 "이에 따라 체코, 폴란드, 영국, UAE 등에서 대형 원전 수출 등을 기대할 수 있을 것"이라고 말했다. 이어 "원전 관련 수주 지속성 등이 높아지면서 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 설명했다.
한제윤 연구원은 "현재 진행 중인 국내 신한울 원전 3, 4호기 입찰 결과는 오는 8~9월 경에 발표가 시작될 것으로 보인다"며 "2기에 대한 수주 규모는 약 1500억원 수준에서 형성될 것으로 보이며 신한울 3, 4호기를 시작으로 국내 원전 사이클이 시작될 가능성이 크다"고 말했다.
비에이치아이의 지난해 매출액과 영업이익은 각각 3670억원, 150억원을 기록했다. 금융투자업계에서는 올해도 꾸준한 외형 성장세를 이어갈 것이라는 전망이 나온다. 하이투자증권은 올해 매출액과 영업이익을 각각 4368억원, 262억원으로 추정했고, 대신증권은 매출액과 영업이익을 각각 4564억원, 178억원으로 전망했다.
박장욱 연구원은 "올해 매출은 HRSG 부문이 매출을 견인할 것"이라며 "내년은 HRSG 부문이 견조한 가운데 BOP 부문의 본격적인 성장이 기대된다"고 설명했다. 이어 "신한울 3, 4호기향 매출은 내년부터, 폴란드 및 국내 신규 원전 수주에 따른 실적 성장은 내후년부터 본격적으로 반영될 것으로 전망한다"고 말했다.
한편 비에이치아이의 주가는 2분기 들어 등락을 반복하고 있다. 지난 4월 중순 8000원 전후를 기록하던 주가는 1만1000원대까지 치솟았다가 주저앉으며 현재 8000원 중반대를 기록 중이다.
