검색창 열기 인더뉴스 부·울·경

Stock 증권

[스몰캡 터치] 비에이치, 포트폴리오 다각화로 외형 성장성 부각

URL복사

Monday, November 11, 2024, 12:11:02

진입 시장 다변화..비스마트폰·전장향 매출 증가
AI 기능 고도화로 기존 고객사 수요 확대 전망
3Q 영업익 526억..올해 영업익 1200억대 전망

 

인더뉴스 권용희 기자ㅣ코스피 상장사 비에이치가 포트폴리오 다각화로 인한 외형 성장에 나설 것으로 보인다. IT OLED(유기발광다이오드)로의 매출 확대와 향후 북미 고객사향 견조한 실적이 기대된다는 분석이다.

 

1999년 설립된 비에이치는 지난 2007년 코스닥 시장에 상장했고, 지난해 유가증권시장으로 이전상장했다. FPCB(연성회로기판) 제조·판매 및 무선충전기 개발·생산을 주력 사업으로 영위하고 있다.

 

금융투자업계에서는 비에이치가 포트폴리오 다각화로 중장기 성장에 나설 것이라는 전망이 나온다. 비스마트폰 부문으로 진출하며 고객사 다변화를 꾀할 것이라는 분석이다.

 

박강호 대신증권 연구원은 "내년 차량용, 비스마트폰 분야로 포트폴리오 다변화가 예상된다"며 "이에 애플향 매출 비중 축소 및 전장향 매출 증가가 예상된다"고 말했다. 이어 "고객사와 포트폴리오 다변화는 긍정적으로 평가한다"고 설명했다.

 

오강호 신한투자증권 연구원은 "내년 OLED 적용 IT 디바이스 포트폴리오 확장도 긍정적"이라며 "내년 진입 시장 다변화와 생산 경쟁력에 주목할 필요가 있다"고 말했다.

 

고의영 iM증권 연구원도 "재작년 인수 당시 2조원이었던 BH EVS의 수주잔고는 현재 3조원 후반에 근접한 것으로 파악된다"며 "풍부한 수주 잔고를 바탕으로 한 BH EVS의 성장이 예상된다"고 밝혔다.

 

김록호 하나증권 연구원도 "자동차향 산업도 북미 전기차 업체들을 고객으로 확보하는 등의 성과가 기대된다"고 설명했다.

 

기존 고객사를 중심으로 한 성장 가능성도 제기됐다. AI 기능이 고도화됨에 따라 수요가 늘어날 것이라는 분석이다.

 

오강호 연구원은 "내년 고객사 AI(인공지능) 기능 강화로 출하량 확대가 예상된다"며 "FPCB 제품 수혜로 내년 성장 전망이 유효하다"고 말했다. 고의영 연구원도 "AI 기능이 충실해진 북미 세트사 신규 모델의 판매 호조 가능성 등을 기대한다"고 설명했다.

 

비에이치의 올해 3분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 9.5%, 3.5% 늘어난 4992억원, 526억원으로 시장 기대치를 밑돌았다. 양승수 메리츠증권 연구원은 "빌드업 물량 증가 효과로 북미 고객사향 매출액은 견조했다"며 "폴더블 제품의 흥행 실패로 국내 고객사향 RFPCB 물량이 감소했고, 업황 둔화로 차량용 매출액도 부진했다"고 설명했다.

 

금융투자업계에서는 비에이치의 올해 영업이익이 1200억원대를 기록할 것이라는 전망이 나온다. 메리츠증권과 대신증권은 올해 비에이치의 영업이익을 각각 1264억원, 1240억원으로 예상했다. 또한 신한투자증권과 iM증권은 올해 비에이치의 영업이익을 각각 1241억원, 1280억원으로 추정했다.

 

고의영 연구원은 "내년 고객사의 패널 점유율, 동사의 FPCB 점유율은 유지되는 가운데 전 모델 LTPO(저온다결정산화물) 적용에 따른 판가 상승과 BH EVS의 성장 등이 기대된다"고 설명했다.

 

한편 비에이치의 주가는 7월 중순 이후 내림세를 보이고 있다. 7월 중순 2만원 중후반대를 기록하던 주가는 최근 1만원 중반대를 기록 중이다.

English(中文·日本語) news is the result of applying Google Translate. <iN THE NEWS> is not responsible for the content of English(中文·日本語) news.

배너

권용희 기자 brightman@inthenews.co.kr

배너

삼양식품, 이미 황제주라는데…목표가 줄상향 이유는?

삼양식품, 이미 황제주라는데…목표가 줄상향 이유는?

2025.05.16 11:46:13

인더뉴스 최이레 기자ㅣ삼양식품이 올해 1분기 해외시장에서 큰폭의 매출 성장세를 기록하며 시장 기대치를 크게 웃도는 성적표를 공개했습니다. 증권사들은 삼양식품이 이미 황제주에 등극했음에도 잇따라 목표주가를 상향조정하고 있습니다. 오는 하반기 본격 가동에 들어가는 밀양공장 생산량과 수출량을 감안하면 밸류에이션 부담이 우려되기 보다는 주가 추가상승 가능성이 크다는 이유에서입니다. 여기에 해외수출 모멘텀이 이제 막 부각되기 시작했다며 향후 높은 성장성이 기대된다는 평가입니다. 삼양식품은 지난 15일 1분기 연결기준 매출과 영업이익이 전년동기 대비 각각 37%, 67% 증가한 5290억원, 1340억원을 기록했다고 발표했습니다. 이는 분기 기준 사상최대 실적으로 삼양식품 핵심 지적재산권(IP)인 불닭볶음면 브랜드를 앞세운 해외시장 공략이 주효했다는 평가를 받습니다. 세부적으로 해외매출은 4240억원으로 47% 증가한 가운데 미국과 중국 매출이 각각 81%, 35% 확대된 1353억원, 1259억원을 기록했고 유럽에서도 246억원 매출을 올렸습니다. 이와 관련해 장지혜 DS투자증권 연구원은 "평균판매단가(ASP)가 높은 해외를 중심으로 매출이 성장했고 긍정적인 환율 효과가 더해져 외형성장 및 수익성 개선이 두드러졌다"고 분석했습니다. 2분기에도 실적 성장세는 이어진다는 전망입니다. 한화투자증권은 삼양식품 2분기 매출과 영업이익을 각각 38%, 63% 증가한 5861억원, 1458억원으로 제시하며 사상최대 실적 경신 행진이 이어질 것으로 내다봤습니다. 한유정 한화투자증권 연구원은 "일시적인 선적 지연으로 1분기 반영 예정이었던 미국수출 매출 일부가 2분기에 이연 반영될 것으로 추정된다"며 "뿐만 아니라 생산효율 개선 및 라인별 조정으로 생산량도 증가 추세가 이어질 것"이라고 예상했습니다. 특히 7월부터 밀양2공장이 본격 가동에 들어가면서 해외 일부지역에서 빚어지고 있는 불닭볶음면 품귀 현상이 완화, 실적성장에 기여할 것이라는 분석이 나오고 있습니다. 강은지 한국투자증권 연구원은 "미국 일부 채널과 유럽은 물량부족으로 1분기 매출 증가가 제한적이었다"며 "올해 상반기 이후 밀양 2공장 가동이 시작된다면 불닭볶음면 수출물량은 더욱 빠르게 증가해 높은 수익성이 유지될 것"이라고 진단했습니다. 박상준 키움증권 연구원은 "불닭볶음면의 글로벌 인지도가 상승하면서 이탈리아와 프랑스 메인스트림(주류) 채널 진출이 활발해지고 중국시장에서도 삼양식품 제품에 대한 관심이 환기되고 있는 점도 긍정적"이라며 "이번 상반기 주력 경쟁사들이 미국과 한국에서 가격인상을 단행해 중기적으로 매출성장과 수익성 확보 여력도 추가 확대될 여지가 있다"고 평가했습니다. 이와 같은 긍정적인 전망 속에 증권사들은 삼양식품 목표주가를 상향조정하고 있습니다. 가장 높이 책정한 증권사는 한화투자증권으로 기존 120만원에서 170만원으로 42% 올렸고 키움증권이 120만원에서 140만원으로 조정하며 추가 상승 여력이 크다고 봤습니다. 이와함께 한국투자증권이 110만원→130만원, NH투자증권 113만원→130만원, KB증권 105만원→125만원 등으로 주가 눈높이를 높인 가운데 대부분의 증권사들이 상향조정에 나섰습니다. 류은애 KB증권 연구원은 "오는 6월 밀양2공장 준공으로 공급 확대가 본격화될 것으로 기대되는 가운데 3분기부터 미국 등 전략국가 중심으로 공급을 확대하면서 외형성장과 이익률 상승 모두 확인이 가능할 전망"이라며 "수요가 여전히 견조한 상황에서 미국 메인스트림 중심으로 유의미한 판매량 증가가 기대된다"고 설명했습니다.


배너


배너