인더뉴스 김현우 기자ㅣ 유안타증권은 13일 CJ제일제당(097950)에 대해 올해 효율화 중심 정책이 이어짐에 따라 손익 개선 모습이 연중 지속될 것으로 기대한다며 목표주가를 32만원에서 35만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
박은정 유안타증권 연구원은 “4분기 매출과 영업이익은 각 전년보다 21% 오른 5조 9613억원, 56% 증가한 2698억원을 기록해 컨센서스 영업익을 36% 상회했다”며 “상반기부터 급변했던 돈가 영향으로 BEP를 예상했던 생물자원 부문 이익이 478억원 창출된데 기인한다”고 설명했다.
그는 “식품부문 매출과 영업익은 각 전년동기보다 66%, 69% 성장했다”며 “가공식품은 슈안스 인수 효과로 전년동기보다 101% 성장했으나 진천공장 손실과 슈안스PPA반영으로 영업익 증가는 66%에 그치며 영업이익률이 0.6%포인트 하락했다”고 평가했다.
이어 “소재 부문은 사업부가 재편돼 매출이 전년동기보다 2% 감소했으나 투입가 하락과 선물세트 시점 차에 따라 손익이 1%포인트 개선됐다”고 덧붙였다.
박 연구원은 “생명공학 부문은 고숙익 품목군(핵산, 알지닌 등)의 시장 지배력 확대로 원가구조가 개선되며 영업이익률이 3.6%포인트 상승했다”며 “생물자원은 베트남 돈가 급등, 인니 육계가격이 회복세를 보임에 따라 축산 손익이 개선되며 예상을 상회하는 이익체력을 보여줬다”고 분석했다.
