인더뉴스 김현우 기자ㅣ 5월 글로벌 외환시장에서 달러는 완만한 약세로 전환될 것이라는 전망이 나오고 있다. 달러 수요 급증이 완화되고 연방준비제도(연준)의 자산규모가 증가했기 때문이다. 한편 원화는 전달까지 기업들의 배당금 역송금이라는 계절적 요인이 줄어 소폭 강세가 예상된다.
1일 업계에 따르면 미국 정부 부양책 등에도 달러지수(DXY)는 이달 100포인트 내외에서 머물러 있다. 최근 주요국 주가 급등, VIX(변동성 지수) 하락 등 위험자산 선호 현상이 재개됐음을 감안하면 달러는 다른 자산보다 강한 흐름을 이어온 모습이다.
그럼에도 업계는 달러가 완만한 약세로 전환될 것으로 예상하고 있다. 김효진 KB증권 연구원은 “완전 정상화까지는 상당한 시일이 걸릴 가능성이 높은 만큼 경제지표 위축은 락다운 조치 완화 이후에도 지속될 것”이라며 “5월 중 확인될 3월과 4월 미국, 유럽의 경제지표는 부진할 것”이라고 내다봤다.
이어 “그러나 락다운 완화는 경기 위축 폭을 제한하는 부분임에는 분명하다”며 “감염자 수 증가 속도 둔화와 경제활동 재개 기대감으로 내달 중 발표될 미국과 유럽의 4월 PMI(구매관리자지수)는 하락폭이 축소됐거나 횡보하며 추가하락 하지 않았을 가능성도 있다”고 덧붙였다.
연준의 공격적인 자산 매입으로 인한 달러 유동성 확대가 달러 약세로 이어질 수 있다는 분석도 있다. 3월 초 4조 2000억달러였던 미 연준 자산은 6조 5000억달러로 54%나 급증했으며, ECB(유럽중앙은행) 총자산 역시 4조 7000억유로에서 5조 3000억유로로 10% 이상 늘었다.
김 연구원은 “연준이 자산매입 속도를 줄이고 있지만 연준의 총자산 규모가 ECB 자산 규모를 크게 상회하는 기간이 이어질 환경”이라며 “이는 달러 약세 압력으로 작용할 것”이라고 진단했다.
유가 상승 여부도 중요한 변수다. 김 연구원은 “당분간 유가는 급등락을 이어가겠지만 결국 상승세로 전환되고, 안전자산 선호로 인한 달러 강세 압력을 약화시킬 것”이라고 평가했다.
한편 원화는 이달 외국인 투자자에 대한 배당금 역송금으로 인해 약세를 보였지만 배당금 역송금이 마무리되는 5월에는 원화 강세 흐름을 이어갈 것으로 보인다.
김정은 북한 국무위원장의 건강이상설도 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예측되고 있다. 김 연구원은 “북한 관련 이슈가 원화 약세 요인으로 작용할 것이란 우려도 존재하나 사실 여부가 확인되지 않았다”며 “이전에도 북한 관련 리스크 발생 때 환율 변동이 단기간 상승 이후 빠르게 하락 안정됐다”고 설명했다.
