인더뉴스 김현우 기자ㅣ 대신증권은 2일 SK하이닉스(000660)에 대해 NAND 사업부분의 이익 개선으로 하반기 DRAM 부진을 상쇄할 전망이라며 목표주가 11만 5000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
이수빈 대신증권 연구원은 “하반기 NAND 사업부문의 이익 개선은 긍정적”이라며 “3분기부터 게임컨솔향으로 SSD가 출하될 것으로 예상하고 공정 전환을 통한 원가 절감도 빠르게 진행되고 있어 DRAM 사업부문 부진을 상쇄할 전망”이라고 설명했다.
그러면서 “하반기 서버 DRAM 계약 가격이 체결되기 전이나 협상 분위기 상 가격 상승은 어려울 것으로 예상된다”며 “서버 DRAM의 주력 제품인 32GB RDIMM 2분기 평균가격은 145달러에서 3분기 130달러 수준으로 하락이 예상된다”고 덧붙였다.
이 연구원은 “메모리 공급사와 고객사의 협상이 기존 계획 대비 지연되며 가격에 대한 저항이 높은 것으로 파악된다”며 “일부 하이퍼스케일러 서버 고객사는 스마트폰 부진과 재고 수준을 빌미로 하격 하락을 공격적으로 요구하는 중”이라고 전했다.
이어 “다운사이클 저점에서 회복하지 못한 현재 메모리 반도체 업황을 보면 2021년 공급사의 설비 투자 또한 보수적으로 대응할 수밖에 없다”며 “이번 DRAM 가격 하락은 단기 조정에 그치고 2021년 2분기 반등이 예상된다”고 내다봤다.
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