인더뉴스 김현우 기자ㅣ 유진투자증권은 2일 카카오(035720)에 대해 주가 상승에 따른 밸류에이션 부담 우려 보다 미래에 대한 기대감이 더욱 크다며 목표주가를 24만원에서 31만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
유진투자증권은 카카오의 2분기 매출액과 영업이익이 각 전년보다 24.0% 오른 9086억원, 130.6% 오른 933억원을 기록할 것으로 전망했다. 주영훈 유진투자증권 연구원은 “마케팅비용 축소가 이뤄졌던 1분기와 달리 다시금 관련 예산 집행이 늘어나겠으나 신사업 수익성 개선 효과로 두 자릿수 영업이익률 달성은 충분해 보인다”고 설명했다.
주 연구원은 “코로나19로 위축됐던 온라인 광고시장은 월간 단위로 회복세가 확인된다”며 “톡보드 사업 역시 지난해 연말 기록했던 일매출액 수준까지 회복된 것으로 추정된다”고 분석했다.
이어 “최근 주목해볼만한 부분은 커머스 사업”이라며 “지난해 까지는 카카오톡 선물하기 거래액의 대부분이 교환 상품에서 발생했는데 코로나19 확산 이후 배송상품으로 영역이 확장되는 긍정적 흐름이 나타나고 있기 때문”이라고 덧붙였다.
주 연구원은 “실적 추정치 변화는 크지 않으나 밸류에이션 리레이팅을 반영해 주요 사업부문들의 기업가치를 상향 조정해 목표가도 함께 상향 조정했다”며 “전 생태계를 아우르는 카카오의 모바일 서비스는 더욱 견고해지고 있다”고 평가했다.
