인더뉴스 양귀남 기자ㅣ유안타증권은 30일 GS건설에 대해 견조한 주택·건축 시장을 바탕으로 실적이 개선되고 신사업의 가시성이 확대되고 있다고 평가했다. 목표주가는 5만 7000원, 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
유안타증권은 내년 GS건설이 주택과 건축을 중심으로 실적 개선을 이룰 것으로 예상했다.
유안타증권은 GS건설의 내년 연결 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 12.6%, 38.4% 증가한 10조 2000억 원, 9751억 원을 기록할 것으로 추정했다. 지난 19년 저점으로 한 주택 분양 증가 기조가 이어지며 주택, 건축 부문 중심의 매출 확대와 낮아진 원가율 기조가 내년에도 유지될 것으로 분석했다.
김기룡 유안타증권 연구원은 “올해 싱가폴 본드콜 관련 Mariana South (537억 원), 바레인 LNGIT (1430억 원)등 해외 비용과 플랜트 인력 조정에 따른 일시적 비용 1000억 원 반영에 따른 기저효과와 고정비 부담이 축소 될 것”이라며 “내년 실적 개선폭을 확대하는 요인으로 작용할 것”이라고 설명했다.
신시장 수주 성과와 더불어 신사업의 가시성도 점진적으로 확대될 것으로 내다봤다.
김 연구원은 “GS건설의 해외수주 전략은 기존 중동 플랜트 중심에서 호주 인프라 시장과 GS이니마를 통한 수처리 시장에 집중해 신시장 확대에 집중했다”며 “지난 20년 2조 3000억 원 규모의 오만 해수담수화에 이어 올해 2조 8000억 원 규모의 호주 NEL 대형 수주를 달성하며 플랜트 매출 공백을 상쇄하기 위한 기반을 마련했다”고 설명했다.
GS건설은 지난 20년 해외 모듈업체 인수에 이어 PC(프리캐스트 콘크리트), 현재 공사중인 2차전지 재활용, 데이터센터 운영 등 건설, 환경 부문의 다양한 신사업을 진행중이다. 유안타증권은 2차전지 재활용 사업은 2023년 상업가동을 목표로 하고 있다고 전했다.
김 연구원은 “낮아진 실적 기저를 바탕으로 한 주택, 건축 부문의 안정적인 이익 성장과 호주 인랜드 레일 등 해외 신시장 수주 가능성, 신사업의 점진적 성과는 구체화 될 전망”이라며 “업종 차선호주 의견을 유지한다”고 말했다.
