인더뉴스 양귀남 기자ㅣ유안타증권은 10일 BGF리테일에 대해 상품이익률이 개선되면서 1분기 호실적을 기록했다고 평가하며 목표주가를 22만원에서 25만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
BGF리테일은 1분기 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 12.7%, 75% 증가한 1조 6922억원, 378억원을 기록했다. 유안타증권은 진단키트 관련 손익을 제외해도 영업이익이 전년 동기 대비 50% 이상 개선된 호실적을 달성했다고 전했다.
이진협 유안타증권 연구원은 “일반상품 중심의 매출 성장과 상품 공급계약 재체결에 따른 매익률의 개선으로 상품이익률이 전년 대비 0.6%포인트 개선됐다”며 “평균가맹수수료율은 특수입지 회복과 더불어 신가맹계약의 구성비 증가 등에 따라 전년 수준으로 회복됐다”고 설명했다.
앞으로 성수기를 맞아 레버리지 효과가 더욱 개선될 것으로 전망했다.
유안타증권은 BGF리테일의 올해 영업이익 전망치를 기존 2625억원에서 2913억원으로 11% 상향 조정했다. 거리두기 해제에 따른 객수 회복이 본격화되고 있고 가공식품 판가 인상에 따른 인플레이션 수혜가 지속되고 있다고 덧붙였다.
이 연구원은 “성수기에 진입하면서 일반상품의 매출 비중 증가를 자극해 상품이익률의 개선이 보다 확장될 것”이라며 “편의점 업황 개선이 빠르게 나타나는 상황에서 대안이 없다는 점이 주가 상승으로 이어질 것”이라고 말했다.
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