인더뉴스 양귀남 기자ㅣ신한금융투자는 13일 KT&G에 대해 해외수출 확대를 통해 성장세를 이어갈 것이라고 평가했다. 목표주가 10만원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
KT&G는 1분기 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 16.1%, 6.3% 증가한 1조 4000억원, 3330억원을 기록했다. 신한금융투자는 한국인삼공사의 부진을 국내외 담배가 만회하며 4개 분기만에 증익에 성공했다고 전했다.
조상훈 신한금융투자 연구원은 “궐련형 전자담배의 침투율은 17.6%, KT&G의 점유율은 45.1%를 기록하며 역대 최고치를 기록했다”며 “해외는 중동, 인도네시아 등 고단가 시장에서 판매가 회복되며 판매량과 매출이 각각 44%, 63% 증가했다”고 설명했다.
앞으로 수출 회복으로 성장세를 이어갈 것이라고 전망했다.
신한금융투자는 KT&G의 해외 담배 실적이 최악을 지나 점진적으로 회복할 것으로 내다봤다. 지난해 말 수출 국가가 총 23개국에서 올해 더욱 확장될 것이라고 덧붙였다.
조 연구원은 “지난 2020년 진출한 일본시장에 주목할 필요가 있다”며 “한국보다 시장규모가 5.4배 크고 냄새 저감 제품에 대한 선호도가 높기 때문에 KT&G의 점유율이 빠르게 상승할 것”이라고 설명했다.
이어 그는 “코로나19에 따른 부정적인 요인은 이미 주가에 반영된 가운데, 수출 회복에 따른 실적과 밸류에이션 회복 가능성이 크다”며 “전 세계에서 유일하게 일반 담배와 전자담배 점유율이 동반 상승하고 있다는 점에 주목할 필요가 있다”고 말했다.
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