인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 18일 한미반도체에 대해 AI 수요 증가에 따른 수혜가 기대된다고 평가하며 목표주가를 1만 8000원에서 2만 5000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
NH투자증권은 올해 하반기부터 HBM3 탑재로 본딩 장비 매출 증가가 본격화될 것으로 전망했다. 내년에는 하이브리드 본딩 관련 장비 매출이 기존 추정 대비 늘어날 것으로 기대했다.
도현우 NH투자증권 연구원은 “한미반도체는 최근 인공지능 연산에 필수적인 고성능 GPU에 동반되는 HBM을 붙여주는 본딩 장비도 고객사에 납품 중”이라며 “최근 HBM1용 본딩 장비를 대량 주문한 고객사가 HBM3로 업그레이드 장비 구매를 고려하는 것으로 파악돼 내년 관련 매출 추정이 212억원에서 716억원으로 상향 조정됐다”고 설명했다.
NH투자증권은 로직 다이와 메모리 다이를 수직으로 적층하는 하이브리드 본딩 공정이 양산에 적용되고 있는 점도 향후 한미반도체에 포텐셜 요인이라고 분석했다. AMD와 TSMC는 하이브리드 본딩 기술을 V-Cache로 명명하고 최신 프로세서에 적용했다고 덧붙였다.
도 연구원은 “한미반도체의 올해 1분기 매출액은 전분기 대비 3% 감소한 589억원을 기록할 것이고 영업이익은 42% 증가한 206억원을 기록할 것”이라며 “영업이익 상향 조정은 소재 및 부품 단가 하락으로 인한 비용 축소 및 판관비 절감을 실적 추정에 반영했다”고 말했다.
