인더뉴스 양귀남 기자ㅣNH투자증권은 27일 LG이노텍에 대해 신제품 출시 지연 가능성이 있고 기판부문의 수익성이 둔화됐다고 평가하며 목표주가를 40만원에서 36만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
NH투자증권은 최근 프리즘과 이미지 센서, OLED 등에서 수율 이슈 등으로 부품 수급이 늦어지는 상황이라고 전했다. 이에 따라 고객사 신제품 물량이 3분기에서 4분기로 일부 이연될 것으로 예상했다.
이규하 NH투자증권 연구원은 “고객사의 연간 출하량도 기존 대비 약 5% 감소할 것”이라며 “투자 확대에 따른 감가상각비 증각 요인 등을 고려해 LG이노텍의 올해와 내년 영업이익 전망치를 각각 5%, 14.3% 하향 조정한다”고 설명했다.
NH투자증권은 LG이노텍의 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 93.7% 감소한 184억원을 기록할 것으로 예상했다. 북미 고객사 스마트폰 출하량은 우려 대비 양호했지만 높아진 고정비와 기판 부문의 수익성 악화가 실적 둔화의 주된 원인이라고 분석했다.
이 연구원은 “중국 업체와의 가격 경쟁이 부담 요인이지만 오는 2025년부터 베트남 생산 비중 확대로 인건비 절감이 기대된다”며 “중장기적으로는 XR, 자율주행차 등이 모멘텀으로 작용할 것”이라고 말했다.
