인더뉴스 양귀남 기자ㅣ신한투자증권은 5일 S-Oil에 대해 견조한 업황으로 3분기 호실적이 기대된다고 평가했다. 목표주가 10만 5000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
신한투자증권은 S-Oil의 3분기 영업이익이 8860억원으로 전분기 대비 흑자전환할 것으로 전망했다. 정유 영업이익이 6392억원으로 큰 폭의 개선이 기대되며 실적 호조세를 견인할 것으로 예상했다.
이진명 신한투자증권 연구원은 “국제유가는 OPEC+ 감산이 지속되는 가운데 드라이빙 시즌 등 계절적 수요로 7월 이후 상승세가 이어졌다”며 “복합정제마진은 성수기에 따른 휘발유/항공유 마진 강세와 공급 차질에 따른 디젤 마진 급등으로 전기대비 9달러/배럴 상승했다”고 설명했다.
신한투자증권은 화학 및 윤활 부문의 영업이익이 감소할 것으로 전망했다. 다만, 윤활 부문은 4분기 판매량 증가 및 시황 개선으로 안정적인 실적 흐름이 지속될 것으로 기대했다.
이 연구원은 “연말까지 사우디 자발적 감산 기한 연장, 러시아 수출 감소, 제한적 미국 산유량 증가세로 유가의 하방 경직성은 지지될 것”이라며 “정유 업황을 둘러싼 펀더멘털 요인들을 감안할 경우 피크아웃 우려는 과도하다”고 말했다.
