인더뉴스 양귀남 기자ㅣKB증권은 28일 한솔제지에 대해 펄프가격 상승과 해상운임 급등과 같은 외부 변수의 영향에 따라 단기 실적 둔화가 불가피하다고 평가하며 목표주가를 2만 2000원에서 1만 8000원으로 18.2% 하향조정했다. 투자의견 ‘매수’는 유지했다.
KB증권은 한솔제지의 지난해 4분기 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 16.1%, 663.4% 증가한 4458억원, 100억원으로 부진할 것으로 전망했다. 특히, 인쇄용지와 특수지는 원가 부담 증가에 따라 부진이 지속될 것이라고 분석했다.
성현동 KB증권 연구원은 “지난해 두차례 인쇄용지 판가를 인상한 것에 이어 올해 1월 인쇄용지 판가를 7% 추가 인상해 해상 운임 급등에 따른 영향을 완화할 것”이라며 “올해 매출액은 1조 8200억원, 영업이익은 1010억원으로 더디지만 개선세를 나타낼 것”이라고 설명했다.
앞으로 한솔제지의 친환경·기능성 신소재 사업에 주목해야 한다고 분석했다.
한솔제지는 Water Base 코팅을 입힌 Protego와 PE-Free 수정 아크릴계 코팅을 적용한 Terravas 등 친환경 제품 라인업을 확대하고 있다. KB증권은 ESG에 대한 기업들의 관심이 높아지면서 롯데제과, 아모레퍼시픽, 유한양행 등으로 제휴기업이 확대되고 있다고 전했다.
성 연구원은 “지난해 친환경·기능성 신소재 사업의 매출액은 100억원 내외로 전체 매출에서 차지하는 비중은 적었다”며 “다만, 품목과 고객사 확대에 따라 중장기 성장동력으로 자리매김 할 것”이라고 말했다.
