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“오리온, 가성비 신제품 확대+공장증설 성장성 확보”-상상인

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Wednesday, April 16, 2025, 08:04:53

 

인더뉴스 최이레 기자ㅣ상상인증권이 16일 오리온에 대해 가성비 제품 중심으로 신제품 확대에 나선 가운데 국내외 공장 증설로 미래성장 기틀을 마련했다고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 14만원을 유지했다.

 

올해 1분기 오리온 주요 법인 단순합산 기준 매출은 8060억원, 영업이익 1324억원으로 집계됐다. 전 법인에서 안정적인 매출 성장세를 시현했지만 전반적인 원가압박 및 환율상승 등이 이익 성장폭을 제한했다.

 

김혜미 상상인증권 연구원은 "한국의 경우 내수부진 및 전통매장(TT) 거래처 감소에도 불구하고 편의점, 이커머스 등 할인점(MT) 채널을 중심으로 매출 증가했다"며 "특히 전년도까지 판관비로 반영됐던 광고비 일부가 매출 차감 계정으로 변경된 점을 감안하면 고무적인 성장률"이라고 평가했다.

 

이어 "중국에서는 평수기에도 간식점 등 고성장채널 및 시즌제품 출고를 통한 적절한 대응으로 매출공백을 방지했고 베트남의 경우 현지 소비경기 둔화, TT채널 내 일부 경쟁사 과잉 재고 영향 등 악조건 속에서도 양호한 실적을 시현했다"며 "러시아에서도 루블화 강세 전환과 주요 대형거래처 내 판매호조 등에 따라 고성장했다"고 진단했다.

 

그러면서 김 연구원은 오리온이 가성비 제품 중심으로 신제품 라인업을 확대하는 한편 국내 진천공장, 러시아 공장 증설을 통해 미래 성장성을 확보하려는 작업에 주목할 필요가 있다는 의견을 내놨다.

 

그는 "글로벌경기 침체 분위기를 고려해 한국과 중국 등 주요 법인에서 가성비 제품 중심의 신제품 라인업을 확대하는 한편, 인근 국가로의 적극적인 수출확대 전략을 추진함으로써 전사 성장을 도모할 계획"이라고 설명했다.

 

이와 함께 "2027년까지 국내 진천공장 투자계획을 공시했으며 올해 하반기 예정된 러시아공장 증설과 함께 본업 성장 기틀을 마련할 전망"이라고 덧붙였다.

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최이레 기자 ire@inthenews.co.kr

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동원그룹, 사업구조 재편…‘글로벌 식품 디비전’ 출범

동원그룹, 사업구조 재편…‘글로벌 식품 디비전’ 출범

2025.04.14 18:21:40

인더뉴스 장승윤 기자ㅣ동원그룹은 글로벌 식품 사업을 강화하기 위해 사업구조 재편에 나섰다고 14일 밝혔습니다. 지주사인 동원산업이 계열사인 동원F&B를 100% 자회사로 편입하고 국내외 식품 4개사를 사업군으로 묶기로 했습니다. 동원산업과 동원F&B는 이날 이사회를 열고 포괄적 주식교환 계약 체결안을 의결했습니다. 동원산업은 보통주 신주를 발행해 동원F&B 주주에게 1(동원산업):0.9150232(동원F&B)의 교환 비율로 지급할 예정입니다. 주식교환이 마무리되면 동원F&B는 동원산업의 100% 자회사로 편입되고 상장 폐지됩니다. 양사는 주식교환 안건을 의결하기 위한 주주총회를 6월 11일(잠정) 개최할 계획입니다. 반대하는 주주는 주식매수청구권을 행사할 수 있으며 청구 가격은 관련 법령에 따라 동원산업 3만5024원, 동원F&B 3만2131원으로 결정됐습니다. 동원산업의 신규 발행주식 수는 주식매수청구가 종료되는 7월 1일 이후 최종 확정될 예정입니다. 이번 주식교환은 동원산업이 동원F&B와 함께 주도적으로 글로벌 식품 시장에 진출해 제2의 성장동력을 확보하고 사업 경쟁력을 강화한다는 전략적 판단을 바탕으로 이뤄졌습니다. 국내 식품 시장은 경제성장률 하락과 내수 침체, 경쟁 심화의 구조적 변화를 겪고 있어 글로벌 진출이 반드시 필요하다는 입장입니다. 동원산업은 동원F&B 100% 자회사 편입 이후 동원홈푸드, 스타키스트, 스카사(S.C.A SA) 등 식품 관련 계열사를 ‘글로벌 식품 디비전’으로 묶어 글로벌 사업의 전략적 추진과 시너지 창출을 달성할 계획입니다. 그룹 식품사업의 해외 매출 비중을 지난해 기준 22%에서 2030년까지 40%로 늘린다는 구상입니다. 먼저 계열사에 흩어져 있는 R&D 조직을 ‘글로벌R&D센터’로 통합합니다. 지난해 기준 0.3%(매출액 대비 연구개발비 비중)인 R&D 예산은 2030년까지 1%대로 3배 이상 확대합니다. 또 미국 자회사인 ‘스타키스트’의 유통망을 활용해 북미 및 중남미 시장의 판로 개척에 속도를 냅니다. 그 일환으로 기존 동원F&B와 스타키스트의 스테디셀러로 구성한 결합 상품 및 신제품을 선보일 계획입니다. 동원F&B는 동원산업 산하의 참치어획∙캔가공 자회사인 세네갈의 스카사, 캅센(CAPSEN.SA) 등과 협업도 추진합니다. 이는 중장기적으로 중동과 유럽시장 진출의 교두보가 될 전망입니다. 그동안 동원F&B 단독으로는 자금력 부족 등으로 글로벌 대형 M&A가 어려웠으나, 앞으로는 동원산업 주도로 빠른 성장을 위한 M&A를 추진할 방침입니다. 동원그룹은 이번 주식교환을 통해 ‘중복 상장’(모회사와 자회사를 동시에 상장하는 방식)도 해소할 수 있게 됐습니다. 중복 상장은 지배구조의 불투명성 논란으로 이어져 한국 증시 저평가의 주요 원인으로 꼽히고 있습니다. 기존 동원F&B 소액 주주들은 상대적으로 사업 성장성이 높은 동원산업의 주주로 편입되면서 배당금이 높아지는 혜택을 누릴 수 있습니다. 지난해 기준 동원F&B 배당금은 주당 800원인데 동원산업은 1100원입니다. 동원그룹 관계자는 "식품 계열사의 재편을 통해 글로벌 사업 성장에 박차를 가하는 동시에 중복 상장 구조를 해소하기 위해 포괄적 주식 교환을 추진했다"며 "그룹 차원에서 제 2의 신성장동력을 발굴해 기업가치를 제고하고 주주환원을 실천할 계획"이라고 말했습니다.


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