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바젤위원회, 시장리스크 규제 개정안 최종 승인

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Tuesday, January 15, 2019, 10:01:25

윤석헌 금감원장 회의 참석해 논의...오는 2022년 국내 도입 예정

 

[인더뉴스 정재혁 기자] 은행 감독과 관련한 국제표준을 제정하는 기구인 ‘바젤은행 감독위원회(BCBS, 바젤위원회)’가 시장리스크 규제(FRTB) 개정안을 최종 승인했다. 이로써 2008년 글로벌 금융위기 이후 추진돼 온 바젤Ⅲ 규제개편은 사실상 일단락됐다.

 

금융감독원(원장 윤석헌)은 지난 14일 스위스 바젤에서 개최된 ‘바젤은행 감독위원회 금융감독기관장 및 중앙은행총재 회의’에서 시장리스크 규제 개정안이 최종 승인됐다고 15일 밝혔다. 윤 원장은 이번 회의에 직접 참석했다.

 

시장리스크는 금리, 주가, 환율 등과 같은 시장가격 변동으로 인해 은행이 손실을 입을 리스크를 의미한다. 바젤위원회는 지난 2007~2008년 글로벌 금융위기 때 발생한 문제점 개선을 위해 지난 2016년 1월 시장리스크 규제를 전면 개정한 바 있다.

 

2016년 당시 규제 내용은 ▲은행의 규제차익 추구행위 차단 ▲금융상품별 리스크 산출방법 개선 ▲내부모형 리스크 산출방법 변경 ▲위기 상황 때 금융상품별 헷지·청산기간 연장(10일~120일) 연장 등이다.

 

이번 회의에서는 2016년의 규제 내용을 보다 명확히 규정하고, 은행업계의 규제이행 부담이 경감될 수 있도록 일부 규제를 추가 개정했다. 표준방법에 의한 위험가중치(RW)를 조정하고, 내부모형 관련 규제 내용도 명확화했다. 이밖에 소규모 은행의 규제이행 부담도 완화했다.

 

그간 시장리스크 규제는 은행의 자본부담이 급격하게 증가할 것으로 예상돼 회원국 간 합의도출에 오랜 기간이 걸렸다. 실제로 2017년 12월에 열린 바젤위원회 회의에서 신용·운영리스크 등을 포함한 바젤Ⅲ 규제 개편안이 확정됐지만, 시장리스크 규제 개편안은 그렇지 못 했다.

 

금감원 관계자는 이번 개정안 합의에 대해 “바젤Ⅲ 규제개편의 불확실성이 제거되고 바젤 회원국들의 규제 이행 노력이 보다 탄력을 받을 것으로 보인다”고 말했다.

 

이번 규제 개정안은 오는 2022년 1월부터 바젤 회원국에 적용된다. 향후 금감원은 시장리스크 규제의 원활한 국내 도입을 위해 로드맵을 수립하고, 유관기관과 국내 은행업계와의 협의 등을 거쳐 국내에 차질 없이 제도가 안착할 수 있도록 준비한다는 방침이다.

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정재혁 기자 jjh27@inthenews.co.kr

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두산에너빌리티, 올해 261 상승…파티는 끝났을까?

두산에너빌리티, 올해 261% 상승…파티는 끝났을까?

2025.07.24 08:50:26

인더뉴스 박호식 기자ㅣ올해들어 두산에너빌리티 주가는 지난 23일까지 종가기준 261% 상승했습니다. 지난연말 1만7550원으로 마무리한 주가는 23일 6만3400원을 기록했습니다. 주가를 끌어올린것은 핵심사업에 대한 기대감입니다. 두산에너빌리티는 대형원전, SMR(소형모듈원전), 가스터빈 3대 사업을 축으로 사업포트폴리오 조정하며 체질을 개선했습니다. 하지만 올들어 주가가 급등하면서 주가상승에 대한 부담이 커졌습니다. 지난달 30일 장중 7만2200원으로 52주 신고가를 찍은 후 방향성을 탐색하는 분위기입니다. 두산에너빌리티 주가는 파티가 끝난걸까요? 증권사 애널리스트들은 두산에너빌리티 주가 방향성을 어떻게 보고 있을까요? 최규헌 신한투자증권 연구원은 "역사의 시작을 알리는 시세분출 후 잠시 쿨링타임을 가지는 중"이라고 표현합니다. '잠시 쉬어가는 중'이라는 겁니다. 주가상승에 따른 부담이 있지만, 향후 사업전망에 대한 기대감이 크다는 뜻으로 해석됩니다. 증권사들은 대체로 이런 분위기 입니다. 두산에너빌리티 주요사업이 성장할 것이라는 방향성은 동의합니다. 다만 이 과정에서 성장사업의 구체적인 수주들이 확인돼야 하고, 투자자들은 다소 '긴호흡'이 필요하다고 제시합니다. 최규헌 연구원은 "두산에너빌리티 관련 산업의 구조적인 성장과 산업내 두산에너빌리티 입지에 대한 시장의 기대감은 견고하다"며 "성장사업, 특히 SMR과 가스터빈 관련 신규수주가 나와야 보다 정교한 손익개선폭을 계산하고 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있을 것"이라고 제시했습니다. 최 연구원은 지난 23일 목표주가를 10만원으로 상향조정했습니다. 정혜정 KB증권 연구원은 23일 목표주가를 8만9000원으로 상향조정하면서 "대형 및 소형원전 밸류체인에서 대안을 쉽게 찾기 어려운 핵심적인 역할을 맡고 있는 가운데 올해 하반기에서 내년초 주요 고객들로부터 수주가 가시화될 것으로 예상한다"고 제시했습니다. 그는 "팀코리아의 체코원전 계약이 6월 체결되면서 약 4조원의 두산에너빌리티 수주 또한 올해 중에 체결될 전망"이라며 "두산에너빌리티는 한국형 원전에서 원전 주기기 뿐만 아니라 터빈 및 기타 부품 등 기자재 제작과 시공까지 참여하고 있어 기여도가 크다"고 전했습니다. 또 "아직 체코원전 이후 신규 해외원전 수주는 나오지 않은 상태이나 2028년에는 국내 원전 2기 건설이 예정되어 있으며, LOI를 체결한 폴란드 원전(2기)과 UAE 원전 (2기) 수주 가능성도 남아 있다"며 "웨스팅하우스향 원전 주기기 계약도 2026년을 시작으로 꾸준히 늘어날 것으로 예상한다"고 덧붙였습니다. 또 "NuScale Power이 진행중인 루마니아 SMR 프로젝트도 진척이 가시화되고 있다"며 " 올해말~내년초 중으로 Pre-FID 체결이 예상되며 하반기중 1~2개의 신규고객 발주도 예측하고 있다"고 전했습니다. 문경원 메리츠증권 연구원은 다소 낯선 접근을 합니다. 그는 "두산에너빌리티 주식은 10년 후를 봐야한다"며 긴호흡을 주문했습니다. 문 연구원은 지난 10일 "대형 원전, SMR, 가스터빈사업의 진정한 이익 회수기는 2030년대이지만, 주가는 기다리지 않고 미리 상승하고 있다"며 "당사는 성숙기로 예상되는 2035년을 기준으로 동사의 적정가치 계산을 시도했다. 불확실성이 크지만 그래도 어떤 주식은 10년 후를 봐야 한다"고 제시했습니다. 문 연구원은 2030년 두산에너빌리티(자회사 제외) 영업이익을 2조6000억원, 2035년은 5조8000억원을 전망했습니다. 그 근거가 되는 정량적 가정으로 ▲팀코리아가 중동, 아시아 등지에서 매년 1건(2기)의 대형원전 수주, ▲웨스팅하우스향으로 연간 4~8기 분량의 대형 단조부품 납품 ▲글로벌 SMR 시장 20GW 내외로 성장 및 이 중 30% 점유율 차지 ▲가스터빈 2030년 이후 매년 10기 수주 등을 제시했습니다. 문 연구원은 적정주가를 9만2000원으로 제시하면서 "올 하반기에는 한미정상회담, 7월 23일 ‘AI Action Day’, SMR 및 가스터빈 수주 등 모멘텀이 풍부하다"며 "이 모멘텀들은 높은 밸류에이션을 정당화시킬 수 있는 근거가 될 것이다. 아직 파티는 끝나지 않았다"고 설명했습니다.


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